今日机构强推买入 六股极度低估（7.15）(2)

　　新城控股（601155）:重申三重逻辑 持续坚定看好

　　我们重申公司的三大推荐逻辑,(1)价值低估,(2)业绩放量,

　　(3) 积极转型。 公司土储丰富,可售资源超过2100万平,可满足4~5年开发,资源主要集中于上海、南京、苏州等长三角核心城市,区位优势明显,价值低估,NAV 折价率达30%。

　　受益于资源集中于长三角核心城市的高弹性,公司2016年上半年销量及金额增速均超260%,半年度归属净利润增速预计超50%;全年销售大概率超过500亿元,全年业绩高速增长有望继续保持。

　　公司商住结合双轮驱动,商业地产通过租售并举、轻资产化等扩张提速,同时积极转型,参股国峰人寿,加码养老地产。

　　预计2016、2017年公司EPS 为1.18和1.55元,对应当前股价PE 为8.48和7.92倍,重申“买入”评级。长江证券

　　威创股份（002308）:资本驱动+生态整合 打造幼教行业航母

　　原主业竞争加剧,强势转型幼教市场:威创股份原业务范围为大屏幕拼接显示产品。在原主营业务需求放缓、竞争加剧大背景下,公司进军幼教市场,先后以5.2亿与8.57亿现金收购著名幼儿园品牌红缨教育与金色摇篮,实现双主业经营。

　　五大因素将引领幼教产业发展新机遇:二孩政策、幼教地位与日俱增、消费升级、资本竞逐早幼教市场及国家政策红利五大因素驱动幼教产业进入黄金时代。公司提前布局幼教市场,迎产业发展东风。

　　产业链整合先行者,“教育喜达屋”蓝图已现:经过积极并购与多维度企业合作,公司形成了具有线下品牌运营实体、线上流量平台以及公共服务平台的幼教生态圈。线下品牌运营以“红缨-金色摇篮-YOJO-艾乐”幼儿园品牌覆盖全国;线上流量平台依托贝聊建设O2O商业模式;公共服务平台以启迪威创、幼教天地、威创康轩、E师帮等为基础,强势争夺上游资源。2015年,红缨教育与金色摇篮分别实现并表利润5186万元与829万元,业绩表现亮眼。

　　双引擎驱动时代,2B重点发展,2C布局未来:进入由大屏幕拼接显示业务及幼儿园运营管理服务业务双引擎驱动时代,公司原主营业务将坚持继续向控制室信息可视化业务转型。幼儿园运营管理服务业务,公司将进一步整合2B2C体系。中短期重点发展2B,优化线下幼教渠道体系,预计本年年底有望覆盖350家金色摇篮及6000家红缨幼儿园;长期提前部署2C,依靠贝聊与儿童艺体培训中心建设项目,打通园所教育与家庭消费链接端口。

　　投资建议:我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.28元/0.37元/0.45元,增速分别为97%/30%/23%维持“买入-A”评级,6个月目标价为22.2元,对应2017年60X。安信证券