今日机构强推买入 六股极度低估（6.23）(2)

回天新材：定增补充流动性，员工持股计划全资认购，激励到位，目标价16.00元

　　【事件概要】

　　2016年6月20日，回天新材(300041.CH/人民币12.53,买入)披露定增预案，拟以10.16元/股向公司第一期员工持股计划非公开发行不超过2,500万股，募集资金总额不超过2.54亿元，锁定期三年。募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充公司流动资金。

　　公司第一期员工持股计划参与总人数不超过90人，董事、高级管理人员共计5人，包括董事、副总经理章力、副总经理冷金洲和程建超、财务总监文汉萍以及董事会秘书章宏建，认购总金额为1.21亿元，占员工持股计划总份额的比例为47.6%。其他管理人员、核心技术人员及董事会认为需要激励的对象不超过85人，认购总金额不超过1.33亿元，占员工持股计划总份额的比例为52.4%。

　　【简评】

　　1.公司运营能力将得到有效加强。公司作为国内胶粘剂龙头企业，已经在胶粘剂研发、生产和销售领域形成竞争优势，面临良好的发展机遇。公司通过本次定增补充发展所需营运资金，将有助于增强公司的资金实力和持续经营能力，满足各业务领域发展的资金需求，进一步促进主营业务良性发展，保障市场占有率稳步提升。

　　2.凝心聚力，彰显公司发展信心。本次非公开发行股票的认购对象为员工持股计划，有利于提升公司治理水平，进一步完善公司与员工的利益共享机制，提高员工的凝聚力，调动员工的积极性，使员工的利益与公司的发展更紧密地结合，也体现了公司和员工对于事业发展的信心和决心。

　　3.坚定看好公司发展前景。胶粘剂市场空间大，中国占比32%，居全球首位，预计未来年复合增速达8%，尤其是汽车、包装、新能源等领域用胶存在诸多发展良机。公司是中国工程胶粘剂行业中规模最大的内资企业，随着产品创新和客户结构优化，业绩将持续增长；同时，公司拥有年产2,000万平方米背板产能，配套建有年产900万平米氟膜装置，并且已完全实现了光伏用胶自给，产品性价比高，已进入全球主要的光伏组件厂商供应链，未来市占率有望不断提高。

　　4.维持买入评级。公司募投项目投产，新品逐步放量，产品附加值高，并将跟随新能源产业保持快速增长。预计2016-2018年每股收益分别为0.35元、0.45元、0.58元，维持买入评级，目标价16.00元，对应2016年市盈率45倍。（中银国际）

精功科技：中标江苏协鑫2亿元多晶硅铸锭炉采购，目标价18.15元

　　中标江苏协鑫2亿元多晶硅铸锭炉采购

　　公司公告收到江苏协鑫发来的多晶硅铸锭炉采购中标通知书，公司此次中标总金额为19,950万元，约占公司2015年营业收入的26.18%，首批20台多晶硅铸锭炉将在8月10日前交货，我们推算总金额在2500万-3000万之间，剩余的订单量将按照江苏协鑫的通知分批发货。

　　光伏订单接连落地，预计今年光伏业务收入同比增长约500%

　　受光伏行业回暖影响，公司今年以来连续签订多个多晶硅铸锭炉销售订单。根据公司公告，今年以来公司已经签订阿特斯光伏电力的9,400万元的多晶硅铸锭炉订单，预计今年8月20日完成全部交货；同时公司与华融租赁和山东大海签订多晶硅铸锭炉融资租赁销售合同，总金额6,400万元，预计今年完成交货。加上此次江苏协鑫的采购中标，公司今年以来销售订单预计已经超过3.5亿元，今年内能完成的交货金额预计约为2亿元左右，远超2015多晶硅铸锭炉3,179万元的销售额，同比增长约500%。

　　收购盘古数据，进军大数据分析

　　公司公告收购盘古数据100%股权，盘古数据主营业务为互联网数据中心基础架构服务以及基于互联网数据中心的增值服务，包括云服务、大数据运营服务等。盘古数据规划2016-2018年建设并投入运营13个互联网数据中心，机架总数约为30,000个。盘古数据承诺2016-2019年实现净利润3.3亿元、5.9亿元、6.9亿元和7.8亿元。公司目前股本4.6亿股，增发后总股本将增加至10.2亿股。

　　长期看好公司碳纤维产品业务

　　公司去年第一条碳纤维生产线出售给集团子公司精业新材料，4季度确认首条碳纤维生产线收入2.16亿元，目前该生产线已完工，我们预计若此条碳纤维生产线上半年试生产成功，今年将有集团外的订单陆续落地，有望成为公司新的利润增长点。由于公司碳纤维进度略低于市场预期，我们将今年碳纤维生产线销量下调为1条，我们仍然长期看好国内碳纤维产业发展，看好公司碳纤维生产线业务拓展。

　　目标价16.5-18.15元/股，维持“买入”评级

　　由于收购盘古数据，公司未来净利润将大幅提升，我们预测公司2016-2018年净利润分别为3.76亿元、6.22亿元和7.79亿元，预测公司16-18年EPS分别为0.37、0.61和0.76元/股，目前股价对应16-18年PE为36、22和17倍，目标股价16.5-18.15元/股，对应16年45-49倍PE，维持“买入”评级。

　　风险提示：收购数据资产失败；碳纤维试生产不达预期。（华泰证券）