国际大行H金股狙击精选(2014年2月14日)

　　大摩：升紫金矿业目标价至1.45元 维持“减持”评级

　　摩根士丹利表示，紫金矿业(02899.HK)今年的矿产金产量指引(34吨)，好过该行预期，惟矿产铜产量指引(14万吨)逊预期。上述指引对市场而言，仍属正面惊喜，因释除投资者认为黄金产量可能下滑的忧虑，加上近日金价回升，该行上调紫金今年盈测10%，以反映新的产量指引，目标价由1.3元上调至1.45元。但基於近日的初步数据，下调2013年预测。

　　该行对紫金中长期前景仍持审慎态度，因生产成本上涨及金价的下行风险，仍为股价之不利因素，故维持“减持”评级。

　　金利丰证券：看好中国南车 目标价6.4元

　　中国南车 (1766)

　　买入价︰5.5元

　　目标价：6.4元

　　止蚀位︰5.1元

　　资料

　　中国铁路于去年12月底一并开通6条新高铁线，所有高速动车组，均由中国南车(1766)供应，反映后者的技术优势。事实上，截至去年12月25日，集团交付动车组已安全运营5.7亿公里，为内地高速动车组上线运营数量最多的企业。另一方面，于去年有轨电车、地铁车辆市场采购中，集团共获得20个项目2,160辆，市场份额达54%，可见集团于行内的领先地位。

　　去年首三季，集团总收入减少11%至565.2亿元(人民币，下同)，扣除非经常性损益，纯利跌14.2%至22.44亿元。然而，单计第三季，收入跌7%至195.9亿元，纯利增长12.3%至10.49亿元。而于第四季，集团再签订重大合同，共计金额约618亿元，支持未来收入增长。今年，中央安排铁路固定资产投资6,300亿元，投产新线6,600公里以上，虽然投资金额较去年的6,600亿元少，但长线而言，城镇化及整合交通网络的大方向未变，加上海外市场对铁路建设亦有一定需求，有利集团的订单增长。