国际大行H金股狙击精选(2014年1月7日)(2)

　　群益证券：安徽海螺水泥股份 估值偏低

　　安徽海螺水泥(914.HK)-H

　　公司作为中国境内最优秀的水泥企业，公司上半年净销量有望同比大幅增长，充分体现出行业景气低迷阶段龙头企业逆势扩张的特点，销量的大幅增长也将继续带动公司业绩提升。

　　展望2013年，我们认为由于区域水泥价格稳定、原材料价格下降以及自身产能规模继续较快提升，公司逐季毛利率回升及三项费用率下降均为大概率事件，预计公司业绩增速将回升到26%。

　　预计公司2013、2014年净利润分别增长26.2%和22.3%，EPS分别为1.5元和1.84元，目前H股对应PE分别为11.9倍和9.7倍，估值偏低，于买入的投资建议。目标价：28.00港元。

　　日线图方面，股价于2013年7月4日触底(19.4港元)展现反弹，于8月2日裂口上升，当天初上破自2013年2月18日伸延的技术下降通道上橡，股价企于100天及50天线以上。

　　高盛：市场对金风科技期望过高 维持沽售评级

　　高盛表示，近日金风科技股价急升，维持其H股(02208.HK)及A股(002202.SZ)“沽售”评级，因其股价已高於该行的目标价(4.8元及5.6元人民币)，该目标价是基於2015年预测市盈率12倍/18倍所得。上调2013/14/15每股盈测44%/42%/66%，以反映假设销售、毛利率及风电场北献较高。

　　该行预料内地2014/15每年风电装机容量为17吉瓦/18吉瓦(此前为16吉瓦/16吉瓦)，预料金风科技的市占率将温和提升，惟市场整合或缓慢，牵制大型风力发电机组平均销售价格(ASP)上调。该行上调金风科技2013/14/15年毛利率预测至20.4%/22.5%/23.9%(此前为14.7%/15.1%/15.4%)，因假设整体ASP更高。此外，相信出售风电场仍然为主要盈利贡献。

　　尚乘财富：同仁堂国药毛利上升 建议买入

　　同仁堂国药(8138)(建议买入)

　　集团为同仁堂集团的海外分销平台，主要在香港、澳门及海外市场从事零售及批发中药产品。集团业绩持续表现强劲。今年首三季的纯利上升56.9%至1.41 亿。毛利更上升88.1%至2.9亿。单计第三季的盈利上升34.4%而收入上升67.1%。目标$12，止蚀$9.5.