国际大行H金股狙击精选(2014年1月6日)(2)

　　花旗升中联重科评级至买入 受惠环保用机械

　　花旗发表报告表示，调高对中联重科(01157.HK)投资评级，由原来“中性”升至“买入”，同时上调目标价由7.9元升至8.7元，相当预测今年市盈率10.5倍，较环球同业折让20%。

　　花旗表示，由於换机需求将支持下半年机械行业，加上进驻乾混砂浆设备领域，以及国家的环保政策，有望支持环境及卫生行业所用的机械带来高增长(料今明两年相关增长可各达20%及15%)，公司未来的表现很可能超越上升周期。

　　该行预期，中联重科今年混凝土机械销售将於下半年恢复，而乾混砂浆设备会加快注册，并在未来两年有三位数增长，主要因为市场渗透率低，以及政策推动，预计相关业务2015年将可贡献约4%盈利。花旗认为，中联重科可能会利用其在混凝土机械的领先地位，来促进干混砂浆机械业务，长远可贡献集团70亿元人民币。

　　高盛：市场对金风科技期望过高 维持沽售评级

　　高盛表示，近日金风科技股价急升，维持其H股(02208.HK)及A股(002202.SZ)“沽售”评级，因其股价已高於该行的目标价(4.8元及5.6元人民币)，该目标价是基於2015年预测市盈率12倍/18倍所得。上调2013/14/15每股盈测44%/42%/66%，以反映假设销售、毛利率及风电场北献较高。

　　该行预料内地2014/15每年风电装机容量为17吉瓦/18吉瓦(此前为16吉瓦/16吉瓦)，预料金风科技的市占率将温和提升，惟市场整合或缓慢，牵制大型风力发电机组平均销售价格(ASP)上调。该行上调金风科技2013/14/15年毛利率预测至20.4%/22.5%/23.9%(此前为14.7%/15.1%/15.4%)，因假设整体ASP更高。此外，相信出售风电场仍然为主要盈利贡献。

　　光证国际：中信证券受惠内地IPO 重启

　　中信证券(6030)：受惠内地IPO 重启

　　建议价 $21.45

　　目标价 $23.50

　　止蚀价 $19.50

　　建议增持

　　推介原因

　　受惠内地IPO 重启。内地IPO 停滞1 年多后终于重启，相信利好券商业绩，公司作为业内龙头料受惠。

　　建议价21.45，目标价23.50 元，止蚀价19.50 元。