小贷公司热捧私募债：评级标准仍不统一(3)

    国际上成熟的小额信贷评级体系考察内容不尽相同

    从国际经验来看，小额信贷行业在上个世纪90年代呈现跨越式发展，小额信贷业务与机构经营水平也有了显著的提高。在此大背景下，社会对于小额贷款机构的信息透明度有了更高的要求，小额信贷机构的信用评级应运而生。

    一些大型金融投资集团设立了独立的小贷评价机构，专业的小额信贷评级公司也开始出现。这些评级机构从公司治理、财务绩效、风险管理等方面对小贷机构进行全面评估，使小贷行业的信息更加完善、透明。小贷业也因此朝更加健康、有序的方向发展，取得了一定的社会正面效应。

    经过多年的发展，目前国际上公认最好的4家小额信贷评级公司包括美国的小额评估公司（MicroRate）、法国的沛丰评级（Planet Rating）、意大利的小额信贷评级（Microfinanza Rating）以及印度的小额信贷评级国际公司（M-CRIL）。

    据了解，国际上各家小额信贷机构的评级从前期准备到报告发布一般需要4个阶段，大概2个月时间。评级人员在前期需要花费2~3周的时间收集评级对象近几年的财务报告等资料，然后利用1~2周的时间通过与客户、监管部门、管理团队等人员进行实地走访交谈，全面了解被评级对象的各项信息。在由评级公司内部的专家、高管，或是外聘的评级专家组成的评级委员会根据前期调查搜集的材料撰写评级报告完成之后，最终进行评级结果的发表。

    不同评级机构的考察内容、最终评价级别与符号不尽相同。以四大小额信贷评级公司之一的沛丰评级为例，它的评级内容主要分为两大类：一是机构评级，主要包括了评级对象的公司治理、信息技术、风险管理、经营情况、资金和流动性、效率与效益六方面考量因素；二是社会绩效评级，包含了社会绩效管理、金融服务、客户保护、人力等方面。