债市收益率整体变化不大 CPI反弹或冲击市场

    4月9日债市收益率整体变化不大｡长江证券宏观策略组观点称，利率产品方面，长端略为回升，其中，10年期收益率上行1BP至3.53%附近，央票方面，收益率整体变化不大，信用产品表现一般，短端走势偏弱｡基本面上，国家统计局于9日公布3月CPI数据同比上涨3.6%，小幅超出市场预期，或许使得央行对进一步放松货币政策产生顾虑，对短期内市场将造成小幅冲击｡

    4月9日，货币市场利率全线下行｡Shibor各期限平均下行13.68BP｡其中，隔夜下行31.63BP至2.9125%，一周下行48.16BP至3.7442%，一月期shibor利率下行1.36BP至4.0384%｡

    图表1 shibor利率走势图

    4月9日，央票二级市场涨跌互现，20只成交品种中7涨13跌， 成交量463.5亿元，较前一交易日下降20.78%｡成交量排名前十的央票剩余期限均值1.12年｡修正久期均值1.06，凸性均值2.42.11央行票据88(0.61年) 、10央行票据32(1.04年)、 11央行票据94(0.66年) 成交量排名居前三｡

    图表2 两日中债银行间央票收益率曲线比较图

    4月9日，银行间债券市场共有32只国债成交，市场表现为12涨2平18跌｡总成交量185.95亿元，较前一交易日上涨15.43%｡成交量前十的品种剩余期限平均为3.40年，较前一交易日缩短｡11附息国债20成交量居首位，共计30.6亿元，剩余年限0.44年｡

    图表3 两日中债银行间固定利率国债收益率曲线比较图

    4月9日，银行间债券市场共有91只政策性金融债成交，市场表现为43涨2平46跌｡总成交量为589.7亿元，较前一交易日下降1.40%｡成交量前十的品种剩余期限平均为4.76年，较前一交易日有所延长｡11进出07成交量居首位，共计48.6亿元，剩余年限1.09年｡

    图表4 两日中债银行间固定利率金融债收益率曲线比较图

    9日，银行间市场企业债、短融和中票共完成成交量1157.255亿元，较前一交易日减少5.8%｡当日，160只获得成交的企业债完成了352.27亿元的成交量，较前一交易日增加4.55 %｡“12中石油03 ”以14.3亿元的成交量位居榜首，当日收益率收于6.8767%｡成交量排名前十位的企业债平均剩余年限为8.65年｡此外，当日43.125%的企业债个券价格下跌，“11杭高新债”为当日跌幅最大的个券，较前一交易日价格下跌3.44%｡

此    外， 140只获得成交的短融完成成交量273.985亿元，较前一交易日减少19.13%“11电网CP002”以44.4亿元的成交量名列榜首｡当日38.57%的短融个券价格上涨，其中“12兴澄CP001”涨幅最大，全天价格上涨2.01%｡ 208只获得成交的中票完成了 531.002亿元的成交量，较前一交易日减少3.96%｡其中“12杭工投MTN1 ”以18.9亿元的成交量位居首位｡当日49.519%的中票个券价格上涨，“11灵宝MTN2”涨幅最大，较前一交易日价格上涨2.42%｡

    图表5 两日中债银行间中短期票据(AAA)收益率曲线比较图

    今日银行间债券市场交易结算面额共计9082.84亿元，较前一交易日减少912.56亿元｡其中，现券交易面额2604.53亿元，较前一交易日减少475.77亿元；质押式回购结算量比前一交易日减少405.83亿元，总计6265.71亿元；远期交易发生0笔｡具体情况见下表: