外资看多债市 香港债券RQFII-ETF获申购

　　香港市场RQFII-ETF一直被视为外资机构投资者的风向标。近日，在港交所上市的最大RQFII债券ETF出现净申购，或显示外资对下半年债券市场较为乐观。

　　据证券时报记者获得数据显示，全市场最大的人民币合格境外机构投资者（RQFII）债券ETF——南方东英中国五年期国债ETF昨日获得1200万人民币的申购，显示市场对人民币在今年下半年的走势相对乐观。

　　“相较于此前较大规模的申购，近期的申购量或许并不突出。但是国债ETF产品不能对冲，在二级市场的流动性也比较一般，因此1200万这一级别的申购量代表着对市场实实在在的看好。”一位基金公司香港子公司人士说。

　　一般而言，RQFII-ETF的参与者主要是机构投资者，包括外资对冲基金、大型投行、券商、保险公司等，RQFII-ETF往往被这些机构用作借道香港投资内地资本市场的主要工具，因此能够在相当程度上代表外资机构的市场态度。

　　整体来看，今年以来香港市场债券类ETF呈小幅上涨态势。数据显示，南方五年国债、易方达国债、南方东英短债等产品的收益率分别为1.869%、0.7157%、5.3213%。

　　南方东英公司相关人士表示，目前债券ETF被市场看好可能有几个原因。第一是人民币兑美元汇率连续多月企稳回升；第二是下半年市场流动性稳中有松；第三是中国国债收益率吸引力大，且与其他资产相关性较低。“和其他评级近似的国家债券相比，中国政府债券收益率更有吸引力，中国主权信用质量更高：2016年，中国政府债收益率上涨10~40个基点，平均高出其他亚洲国家100个基点。中国政府债收益率比美国和英国政府债高出100~300基点，比日本和德国政府债收益率高出350~400基点。而且，中国在岸债券与其他资产的相关性较低，可以形成显著的多样化效益。”上述人士表示。

　　“去年底以来，国内债券市场持续调整，债券绝对收益价值逐渐凸显。近期海外机构对我们在香港发行的RQFII债券类产品兴趣浓厚，尤其是今年以来人民币汇率波动平缓，吸引了不少外资的目光，机会可能正在孕育之中。”一家基金公司的副总裁说。