收益与风险同飞信托岁末备受宠 风险或先爆发

　　股市节节败退，银行理财产品发行创下天量。不仅如此，今年来受到颇多政策限制的信托产品，其发行量相比去年也将近翻番，收益率同样创下新高。

　　信托“怪象”

　　据用益信托统计，截至12月20日，今年集合信托产品的发行量达到3998款，募集资金超过5.8万亿元。而去年共有2216只信托产品发行，截至2010年底共管理3.04万亿元的受托资产。

　　在收益率方面，今年信托产品的平均收益率为9.14%。其中房地产信托收益率独占鳌头，达到10.09%，而投资于金融市场和工商企业的信托产品平均收益率分别为7.9%和8.97%。

　　普益财富研究报告指出，11月份信托产品发行量创下年内新高，环比大增45.96%，其中投资于工商企业的三年期以上信托产品的平均收益率高达15.81%。

　　进入年底本是信托公司发行产品的淡季，12月份信托产品的发行速度有所放缓，但收益率仍然居高不下。

　　一些较为另类的投资产品脱颖而出。如山东信托发行的“蓝天锅炉拆迁补偿应收款债权转让集合资金信托计划”，投资期限36个月，预期收益11%。

　　普益财富研究员黄滔分析，投资于拆迁项目的信托产品通常由政府相关部门提供还款保证，所以到期后的本金收益兑付比较有保障，相对房地产信托，风险稍低。

　　但不太“靠谱”的项目同样充斥其中。

　　如吉林信托发行的一款信托计划，投资期限12个月，预期收益10%。资金用于向承德某公司发放流动资金贷款，承德另一家公司和一位个人承担无限连带责任保证担保。

　　一位信托经理感慨，“该计划居然没有抵押物，太过于信任项目了。”