中工国际：资产注入驱动提升发展空间

　　公司主要负责执行我国对外直接投资项目，符合我国外交促经济的发展战略思路，在我国对外投资大规模增长的前提下，2010年公司新签合同获得了大幅增长。到目前为止，公司实现新签合同超过16亿美元，在手合同余额累计达到28亿美元以上。由于中农机在7月30日获批，我们推测加上中农机的在手合同，并表后公司的在手合同将有可能超过30亿美元。

　　我们认为，在我国内需难以获得有效提升的情况下，我国政府必然要加大对海外的直接投资，通过海外投资来降低出口减少对经济增长的影响。受世界经济和金融危机的持续影响，2009年全球外国直接投资流出流量比上年下降了43%，在挑战与机遇并存的背景下，2009年我国对外直接投资再创历史新高，达到565.3亿美元，较上年增长了1.1%。

　　受委内瑞拉项目生效日期的影响，2季度单季度的业绩稍弱预期，但并不影响全年的业绩结算。我们预计合并中农机后公司10-12年实现净利润3.53亿元、4.59亿元、5.46亿元，同比增长68%、30%、19%。摊薄后基本每股收益1.56元、2.03元、2.42元。

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