郑煤机：产能释放值得期待

股票行情 WWW.CAIGUU.COM 发布时间：2012-02-13 文章来源：财股网责任编辑：陈天杰

摘要：兴业证券2月13日发布的研究报告认为，郑煤机()2011年收入、净利润分别为80亿元和11.6亿元，分别增长19%和35%，业绩基本符合预期。研报认为，整体来看，郑煤机未来增长动力在于募集奖金项目高端液压支架的产能释放，预计最高可贡献收入约40亿元，按15%的净利...

　　兴业证券2月13日发布的研究报告认为，郑煤机()2011年收入、净利润分别为80亿元和11.6亿元，分别增长19%和35%，业绩基本符合预期。

　　研报认为，整体来看，郑煤机未来增长动力在于募集奖金项目——高端液压支架的产能释放，预计最高可贡献收入约40亿元，按15%的净利率测算并剔除2011年已贡献净利润，预计可贡献净利润约4亿元。其次，掘进机、刮板机以及电液控制系统等业务也将有所扩张，成为支架业务的有益补充。

　　研报指出，尽管液压支架毛利率无法提升甚至下降，但是相对看好液压支架需求增长下的郑煤机产能释放。基于郑煤机在液压支架领域的优势地位，预计2012-2013年EPS分别为2.02元、2.26元和2.39元，继续维持“推荐”评级。

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