郑煤机：亚新科新能源业务未来继续飞速增长

    1.三季度煤机业务净利润率环比二季度低，是因为每个季度结算的产品的原因，每个季度利润率会有波动，但是拉长看还好。（因为每个产品投标时候，技术难度不同，毛利也不同，不同季度的利润率会有波动）

    2. 三季度给华为的问界M9供的新能源电机已经8月底量产，三季度有1000万营收，全年5000万营收。产能陆续投产，明年5亿左右营收，2025年20亿30亿营收，规划60亿产能。盈亏利润平衡点大概是20亿。

    3. 索恩格3季度盈利1000万，前三季度亏损6000万，四季度索恩格预计盈利2亿，全年预计盈利1.5亿。安徽亚新科工厂是供M7和M9，长沙索恩格新能源电机供M9。除了问界M9，还有额外3个项目，保密协议还不能公开。（3个里面其中一个应该是吉利，另外两个不清楚是哪家车厂。）

    4. 明年索恩格预计4亿左右利润。欧洲那边48V新签订大额订单2023-2029。内部结构优化明显。

    5. 亚新科三季度7000万净利润，全年大概，全年40亿营收大概。2024年会有30%增长，营收55亿。2025年继续营收会有20%+增长。亚新科新能源业务未来继续飞速增长。

    6. 恒达液压今年的净利率更夸张，直接30%+的净利率。

    7. 煤机业务前三季度新签的订单159亿，同比增长58%，排产满产到明年6月份左右，其中出口订单新签订的大概15%也就是23亿左右。主要是出口美国、澳洲、印尼、土耳其，整体出口的产品毛利率高很多。

    8. 销售费用增加是因为收入增长比较快，运费增长比较快，其中出口费用增长比较大。1-9月份煤机业务海外出口9个亿，

    9. 今年前三季度汽车业务套期保值亏损1亿。

    10. 亚新科还有1.3亿商誉，因为亚新科经营状况比较好，4季度应该不会去计提商誉。

    按郑煤机这几年的尿性，目测4季度净利润控制到8.3亿，全年32.9亿利润，刚好30%增速。