长江电力：三季度蓄水很不错但发电不算好

    三季度已经结束了。总体看三季度的来水算可以的。

    蓄水还是比较顺利。

    十月初，三峡差大概5米。

    白鹤滩基本满了，差一两米。

    溪洛渡差5-6米。

    乌东德差15-18米。

    向家坝库容小，差2米，影响比较小。

    发电就一般了。如果说常规年份算3000亿度，三季度1000亿的样子，占比33%，略低。

    原因一方面是三季度之前，上半年来水还是差，尤其金沙江很差，六月底各个水库基本没有存货了，三季度就是水头低，库容低的双低开局。

    第二个原因就是七月份来水也不行。8月份改善，9月份不错。但是因为要蓄水，所以三季度也没有全力发电。

    这两个原因决定了三季度结束时，蓄水很不错但发电不算好。

    好消息是，肚子里有货了。四季度就可以来多少水发多少电。同时，水头也有优势，效率高了。

    到现在，对于气候变迁，大干旱之类的利空，已经没有人再提。去年下半年和今年初，这个担忧占据了言论主流。在六十年一遇的干旱下，确实很容易让人害怕。这也是投资比较难的地方。就算选中了好公司，也仍然会面临各种中途的考验，不可能一帆风顺。

    通过考验最主要靠的是知识，而不是勇气，也不是信仰。对公司的理解占了90%的因素，剩下的10%靠心态和毅力。

    对于我来说，知识不太够。心态和毅力占据了3成因素，知识占了7成。

    毕竟，亿年的长江从概率上讲不太可能被我遇上大变迁，这是数学告诉我的。

    气候变迁是缓慢的，气象学领域三十年才能作为一个观察期，而且还不能依据一个观察期就下结论，这是知识告诉我的。

    既然是60年一遇的干旱，说明60年前同样这样干旱过。但是后来也有多次大洪水，可见干旱和洪水是交替出现。这是历史告诉我的。

    投资简单却不容易。这句话我一直悟了挺久也不太理解。最近看到段总以前说的:简单是投资的道理很简单，买股票就是买公司就这么简单。不容易是要理解公司不容易。

    深以为然。能力圈的建立很不容易，要看懂公司很不容易。这也是为什么巴菲特说他只投简单的。他那种商业奇才还这样说和做。我等凡人更加要谨慎的自知。

    长江电力应该算A股里论简单能排进前十的公司了。即便这样简单的公司，我也还是看了很多年。以前觉得看懂了，再学习又觉得不太懂。又过些年觉得懂了，再学又觉得还远远不够。现在是清醒的知道不懂的还多。看懂一家公司等于读完一个本科还真不是乱说的。