千禾味业：厚积薄发终于迎来了市场认可

　　一、首先说一下短线逻辑，千禾一季度业绩1.45亿，和中炬高新相当，按照最笨的逻辑，市值首先应该与中炬看齐，即到达290亿，与现市值相差26%，也就是说节后开盘第一步三个交易日上涨30%左右抹平市值差，这是铁打不动任何人也不能改变的！然后是高增长的溢价差，千禾年增长超过50%，参考海天化工成长期，给予70倍市盈率是合理的，要知道海天化工的成长期只是20%左右增长。因此，千禾在节后一个月内会到达42元，然后会震荡等待半年报。

　　值得注意的是，千禾目前在食品饮料行业增速和确定性排名第一，160%的增长足以让人目瞪口呆，且是在无压货的情况下，都是实打实的进入百姓的厨房。消费行业包括白酒以前的集体高增长早已不复存在，甚至负增长，白酒和消费资金也在寻找新的机会，对于千禾这样确定性的兼具暴发力的冠军成长股一定会如获至宝，无论短线游资还是长线基金都会趋之若骛，不排除两个月左右炒到50元可能。

　　二、再说说千禾的长线逻辑。再次强调一下，千禾是有护城河的，千禾的工艺是采用世界最先进的日本发酵工艺，有防腐专利技术，这也是很多人质疑不加防腐剂能保存两年的原因。不要以为满大街的０字，都是一样的零添加！海天化工和其他品牌，都必须加入酵母提取物或者超级味精才能达到千禾的鲜度。并且某天在包装上模棱两可的标注：按照国家标准未检出防腐剂。而实际上，我们国家的酱油国标就是某天制定的，先不说技术水平和发酵设备更换的问题，千禾的零添加先发优势和美誉度已经令其他品牌望尘莫及！这也是为什么千禾在淘宝京东拼多多一骑绝尘的原因，而消费的风向首先会在网络体现，然后会向线下扩散。

　　在2008年开始做酱油的时候，千禾独具慧眼全国首创零添加，而不是随大流做低成本勾兑酱油，因此酿造周期长，成本高昂，但是，随着健康觉醒和食品安全问题日益严重，千禾厚积薄发终于迎来了市场认可，还是那句很俗套的话：机会只留给有准备的人！而这个机会，原本是属于海天的，如果海天不被高额利润蒙蔽了心智，为了全国人民的健康福祉，早早主动转型零添加，相信凭借当年海天的霸主地位，无人能与之竞争。其实那时候他们是知道日本有零添加的，只是他们认为赚钱比全国人民的健康更重要！！所以，现在，只能被动跟风千禾，连外包装印刷都在山寨千禾，泯然众人日薄西山。第三代零添加龙头拱手相让！

　　有人会说，在餐饮行业，海天还是独霸市场，这个需要一个传导过程，我认为以后的调味品特别是酱油必然全部是零添加，这是一个产品换代的问题，可以参考日本的酱油发展史。一代小作坊，二代配制酱油，三代零添加，这是历史规律。海天是配制酱油龙头，而下一代的龙头就是千禾！

　　三、说说千禾未来的股价预测和走势。象千禾这样从地方品牌走向全国化的产品，已经不多了，且是必需品，无论国际国内局势如何变幻，每个家庭每天都要吃酱油！在总量恒定微增的情况下，海天化工流失的市场份额，大部分必然由千禾填补。另外，虽然是每日必需品，我认为目前每斤10元左右的价格还是具有涨价接受度的，当然，当前经济不景气大环境下，涨价只是调味品可能加分项，并不象白酒一样增长完全依赖涨价。

　　此次扩产，千禾应该是在2025下半年能反映完全释放达到满产的业绩，净利润大概来到12亿左右，市值800亿是保守估值。并且两年内使用自有资金继续扩产的可能性也非常大。建议象我一样的长线投资者最少持有到2025年底。这是A股市场屈指可数的确定性财务自由机会！

　　最后，说一些看似与投资无关的题外话。在日本，几乎所有调味品都是零添加，而不分所谓的高端低端，这也就是为什么海天化工特供给日本人的都是零添加的原因。而国内却是全添加，因为国标就是海天制定的！一滴苯甲酸钠，就可以节省几个月的时间成本，那可都是白花花的银子啊！（CNM）

　　希望千禾在若干年成为中国调味品第一品牌后，主持制定更加严格的调味品标准，将零添加作为强制国标。而不是唯利是图的吃不死人即可的化工配制酱油标准！希望伍老板在财务已经绝对自由的情况下，勇挑社会责任，实现个人价值，则于国于民功德无量也！