太平鸟：万亿市场迎爆发 改革为王占先机

    宁波太平鸟时尚服饰股份有限公司（股票代码：SH603877）（以下简称“公司”）是一家以顾客为中心， 以“让每个人尽享时尚的乐趣”为使命的时尚品牌零售公司。

    投资亮点：

    1.零售折扣收窄及降本增效Q1 初现成果

    2.组织架构调整有望优化流程+加强内部协同

    3.清库存或至少持续至2Q23；经营杠杆有望改善

    4.在IT 与供应链技术领域经验丰富，有助于带动公司业务流程优化及数字化发展

    5.动销好转叠加低基数效应下，进入Q2收入、利润端有望迎来双重改善

    总结：22年受到外因扰动各品牌销售均有所承压，但公司正积极通过组织架构调整、数字化转型等方式发挥品牌间协同效应，提高运营效率；随着 23 年疫情压制因素解除、品牌调整显效，销售有望明显改善。公司作为面向年轻消费群体的国潮时尚代表龙头持续致力体系提效，期待改革成果的不断释放。