光大嘉宝：格局全面开启，接下来将是风险还是机遇

    光大嘉宝股份有限公司是一家以不动产资产管理、不动产投资和房地产开发业务为核心主业的A股上市企业（股票代码600622），致力成为中国跨境不动产资产管理的先行者。公司于1992年12月在上海证券交易所上市，系由原国内最大的电光源生产企业——上海嘉宝照明电器公司改制而成。1994年6月组建嘉宝集团，公司更名为“上海嘉宝实业（集团）股份有限公司”。

    投资亮点：

    1.优秀的管理团队和人才队伍。

    2.完善的业务体系和风控体系。

    3.清晰的发展战略。

    4.良好的品牌形象。

    总结：海外同行的发展历程，和国内地产行业的规模，让收购了地产基金龙头光大安石的光大嘉宝，拥有了不亚于十倍的市场空间，然而几年过去，尽管公司展现了不错的决策和运营能力，基金规模却纹丝不动，政策的约束恐怕是其中最大的阻力，缺乏正规化的市场，就没有良好的融资和退出渠道，形不成流水线似的循环运作，始终停留在一笔是一笔的小本买卖。这两年地产REITS试点喊了一次又一次，但始终未有实质突破，会怀疑国家究竟是否愿意让地产与金融深度融合，毕竟这种模式也造成过不小的风险暴露。中国特色面前，并不敢保证市场发展必然复刻海外模式，但若出现政策的破冰，这定是家值得关注的稀缺标的。