力芯微：电子雷管筋脉跳动 暴涨之谜终揭

    无锡力芯微电子股份有限公司是一家主营电源管理IC的芯片设计公司,总部位于江苏无锡,周边配套了完整的芯片产业链,是国家重要的集成电路产业化基地。力芯微成立于2002年,在模拟集成电路领域深耕近二十年,规模不断扩大,目前有研发团队150余人,具有丰富的设计经验和技术积累,并通过高效的研发体系,丰富的核心技术和模块IP,形成强大的研发能力及整体方案解决能力。力芯微以市场需求和技术前沿趋势为导向,持续研发全系列、高品质的电源管理芯片,并持续布局信号链芯片等其他类别产品。目前,基于在手机、可穿戴设备等应用领域的优势地位,力芯微已经成为消费电子市场主要的电源管理芯片供应商之一,主要客户为三星、小米、LG、海尔等知名厂商。

    一、近三年财务情况概述

    力芯微近三年平均营收增速31.01%,净利润平均增速84.34%,三年平均净资产收益率20.84%。相关数据如下：

    1、营收情况

    2021年营收，7.74亿元，同比增长42.63%

    2020年营收，5.43亿元，同比增长14.38%

    2019年营收，4.75亿元，同比增长37.82%

    2、净利润情况

    2021年净利润，1.59亿元，同比增长137.48%

    2020年净利润，0.67亿元，同比增长64.11%

    2019年净利润，0.41亿元，同比增长60.73%

    3、净资产收益率

    2021年净资产收益率：24.13%

    2020年净资产收益率：22.73%

    2019年净资产收益率：15.67%

    二、市场数据

    公司上市时间：2021-06-28

    近2年涨幅为（20年1月1日-21年12月31日）：-7.53%

    三、所涉及概念

    1、芯片概念

    此概念龙头：天奥电子 北纬科技 天和防务

    2、科创次新股

    此概念龙头：安旭生物 奥泰生物 博拓生物

    3、新股与次新股

    此概念龙头：拓新药业 中捷精工 信安世纪

    4、小米概念

    此概念龙头：厦门信达 九安医疗 二六三

    5、年报预增

    此概念龙头：宁波能源 海辰药业 浙农股份

    6、民爆概念

    此概念龙头：保利联合 雅化集团 金奥博

    四、投资亮点

    1、全年业绩强劲增长，积极开拓新产品市场

    2、持续加大研发投入，优化产品结构

    3、客户份额提升+新产品导入，电源管理芯片业务快速增长。

    4、政策强推电子雷管落地，业务有望快速放量。

    5、模拟赛道长坡厚雪，打造品类“超市”是核心竞争力

    6、技术优势显著，品类扩张助力长远发展

    综合分析：公司专注于高性能、高可靠性的电源管理芯片，并积极研发和推广智能组网延时管理单元、信号链芯片等其他类别产品。在深耕手机和可穿戴市场的基础上，公司积极向非手机类客户拓展，产品已成功销往海尔、小天鹅、海信等家电品牌企业及电动车仪表盘品牌市场。综合考虑公司受益模拟芯片国产替代份额提升以及不断拓展领域和信号链等品类带来快速成长。