宏达电子：一树寒梅白玉条 遥知金矿闯名堂

   株洲宏达电子股份有限公司总部位于湖南省株洲市,在深圳、南京、成都、西安设有研发与生产基地,公司成立于1993年,注册资本40010万元。公司于2017年11月在深交所创业板挂牌上市,是一家专注于高端高可靠电子元器件及电路模块研发、生产、销售及服务的高新技术企业。

   一、近三年财务情况概述

   宏达电子近三年平均营收增速46.64%,净利润平均增速54.22%,三年平均净资产收益率25.33%。相关数据如下：

   1、营收情况

   2021年营收，20.06亿元，同比增长43.23%

   2020年营收，14.01亿元，同比增长65.97%

   2019年营收，8.44亿元，同比增长32.65%

   2、净利润情况

   2021年净利润，8.18亿元，同比增长69.07%

   2020年净利润，4.84亿元，同比增长65.12%

   2019年净利润，2.93亿元，同比增长31.39%

   3、净资产收益率

   2021年净资产收益率：32.99%

   2020年净资产收益率：25.23%

   2019年净资产收益率：17.76%

   二、市场数据

   公司上市时间：2017-11-21

   近2年涨幅为（20年1月1日-21年12月31日）：246.08%

   2021年三季度股东人数为：1.73万户，同比增幅：-13.5%,2020年三季度股东人数为:2万户

   三、投资亮点

    1、高可靠钽电容核心供应商，受益于特种领域景气周期业绩高速增长。

    2、高可靠钽电容业务有望快速成长，通用产品将受益于国产替代。

    3、积极拓展非钽业务，平台型特种电子集团渐显成效。

    4、全年增速符合预期，品类拓展打造全新增长点

    5、军品放量增长，民品品类+产能扩张未来可期，进入成长快车道

    6、非钽产品市场拓展顺利,有望支撑公司长期发展。

    总结：军品市场充分享受国防信息化建设红利，公司作为军用钽电容器龙头企业将充分受益；横向拓展陶瓷电容器、功率电感、微波组件、环形器与隔离器和电源管理芯片等多个领域，打造军工电子元器件集团，子公司协同效应显著；民用电子元器需求急剧上升，公司扩大民品投入大幅提升产能，市场份额不断提高。下游需求扩张、业务横向拓展有望驱动公司业绩快速增长。