百胜中国短线跌势有望站稳脚跟

    百胜中国（9987，美国上市代号：YUMC）在内地经营肯德基（KFC）、必胜客（Pizza Hut）等多个连锁品牌。今年第一季度，净新增233家门店，截至今年3月底，门店总数达到13,180家。集团计划2023年净新增1,100至1,300家门店的目标不变，藉以提振销售，目标的资本支出介乎7亿至9亿美元。随著内地社交活动复常，市民更愿意外出用餐，如此同时，内地近期公布的经济数据差于市场预期，市场对经济强劲反弹缺乏信心，反而有助集团旗下业务的发展。

    今年首季度，集团的总收入29.2亿美元，按年上升9%，系统销售额按年增加17%，其中肯德基和必胜客均录得17%的增幅。期内，纯利大增189%至2.89亿美元，经营利润增加118%至4.16亿美元，经调整利润增长117%至4.19亿美元，主要得益于同店销售上升和利润率提升。期内，同店销售额按年上升8%，其中肯德基和必胜客分别增加8%和7%，不计及外币换算的影响；餐厅利润率为20.3%，较去年同期的13.8%扩张6.5个百分点，得益于同店销售增长、成本结构调整，以及来自政府和房东的临时补贴。

    今年首季度，集团以合计6,200万美元回购100万股普通股，每股均价 60.3美元；而今年3月底，集团仍有约11亿美元的回购授权可用于未来股票回购。另外，集团派息每股0.13美元。走势上，STC%K线升穿%D线，MACD熊差距收窄，可考虑450元以下吸纳，反弹阻力513.5元，不跌穿250天线即大约418元可续持有。

    金利丰证券研究部经理黄智慧