复常首选股 九仓置业业绩强韧会爆升？

    3月首20日访港人数回复疫前45%，九仓置业（1997.HK）早前公布最新业绩表现强韧，随着中港全面通关复常，现价买入可以财息兼收？

    核心资产表现已达底位

    在2022年度，九仓置业的每股基本亏损按年扩大超过一倍至2.92港元，若剔除投资物业重估亏损，全年每股基础净盈利仅下跌5.6%，核心收租业务表现依然强韧。

    期内业绩进一步轻微下跌，主要影响因素是香港防疫放宽令本地消费力流失，不少本地客户转到海外旅游消费，但外来旅客量依然未有显着复苏，未能填补本地消费力外流的缺口，零售市况便维持惨淡。

    另外，在严谨防疫措施下，外资驻港意欲有所下降，企业成本意识提高，加上新写字楼供应充裕，写字楼租赁需求亦持续疲弱。

    不过，以上惨况快将成为过去式，因为2022年底香港已加速走向复常，旅客重临香港只是时间问题，而中国内地与香港经济复常，外资重返香港部署的意欲会逐渐回升，为需求疲弱的需字楼市场注入活力。

    租赁复苏势头强劲

    在最新业绩中，九仓置业亦提到不少非常正面的租赁趋势。以核心资产海港城为例，集团就表示「租赁需求源源不绝」，商场依然要进行租户甄选来应对大量租赁需求，反映商户对于中港复常的期盼。

    写字楼方面，九仓置业又指出有多间保险公司临近通关大规模承租，反映海港城写字楼的优越地理优势备受重视。

    除此之外，集团的物业组合的出租情况都算正面，时代广场的商场与写字楼的出租率分别按年提升至94%和90%，荷里活广场的出租率更攀升至97%，惟中环写字楼组合之中会德丰大厦的出租率因有主要租户迁出而下跌至75%，组合中另一中环写字楼物业卡佛大厦则成功守住95%出租率。

    部署复常有望财息兼收

    过去两三年拖累香港商场与写字楼租赁表现的负面因素即将成为过去，九仓置业的最新业绩数据可见租赁需求有所复苏，核心物业的出租率普遍回升，反映租户正部署把握经济复常的机遇。

    在2022年度，九仓置业的每股分派按年持平，但与疫前水平相比仍有至少50%的增派空间，投资者可趁九仓置业未完全复苏前买入，长线有望财息兼收。

    作者：Alvin Yu