国海证券：给予航天信息“买入”评级

　　公司目前的工作重心是巩固和发展税控相关业务，大力发展信息安全业务，预计2011年115亿的产值目标能顺利完成。针对国家“十二五”新兴产业的规划，公司将围绕信息安全、税控相关业务、物联网和三网融合等产业进行开拓。公司近期正在寻找西部软件产业园的地址。控股股东中国航天科工集团公司曾承诺在适当的时机以公允的价格和合理的方式依法向公司注入相关资产。我们认为，航天科工集团“推进二次创业，谋求跨越发展”或将助推公司实现拓展主业、走向世界的梦想。

　　随着公司品牌力、技术能力的稳步提升和垄断性业务的保证，在不考虑资产注入和重组的情况下，预计公司2011年~2013年每股收益分别为1.26元、1.47元、1.76元。公司将持久受益于我国产业升级的进程，首次给予“买入”评级。风险提示：1、垄断性行业虽能带来较高的收益，但是受政府和母公司产业政策的影响较大，政策的波动会对收益产生较大冲击。2、航天科工集团的改革调整与资源重组是一个漫长的过程，存在着很多不确定性因素，对公司的影响短期难以预计。