港股连跌再创两年新低 空头肆虐谨慎抢反弹

    隔夜美股大跌，今日港股表现反复，开盘跌幅扩大，最多跌413点，低见20771点，创逾两年低位，之后在内地股市回升下，由跌转升，午后最多升103点，高见21288点，尾盘升幅收窄，掉头向下。截至收盘，恒生指数报20934.94点，跌250.49点，跌1.18%；国企指数报9301.32点，跌152.79点，跌1.62%；红筹指数报3858.18点，跌51.65点，跌1.32%。大市成交额960.54亿港元。

    据香港交易所及上海交易所公告显示，为纪念抗战暨反法西斯战争胜利，9月3日香港股市将休市1天；9月1-6日，港股通关闭；9月3-6日，沪股通关闭。

    曾发表“惊世预言”、预期恒指今年见50000点的摩根士丹亚洲及新兴市场股票策略部主管郭强盛发表报告，调低未来12个月恒指基本目标达19%，由30000点降至24300点，“最熊”情况更低见18000点。

    他解释，有关调整主要考虑到人民币贬值及企业盈利下跌因素。该行调低今、明两年人民币预测，料年底会跌至6.6，明年进一步贬值至6.91，对离岸中国指数的企业盈利有显着负面影响，尤其汇兑及偿还外债方面。由于宏观经济没有改善迹象，该行对恒指及国指每股盈利增长预测依然审慎，国指每股盈利增长预测更远低于市场预期，今年度料下跌10%，明年度始温和增长1.8%，恒指今年度每股盈利料跌逾5%，明年则温和增长1.7%。

    腾祺基金管理投资管理董事沈庆洪表示，全球股市忧虑经济增长放慢，后市向下的机会高，现时增加风险管理较估底更重要。

    他指，人民币套息交易持续拆仓下，投资者大手抛售离岸人民币，令港元需求大增，港汇近日多次贴近1美元兑7.75的警戒线。金管局昨两度注资共155亿港元承接20亿美元沽盘，为4月后再度入市干预，以往港元强势是因为热钱流入，但今次是因为人民币拆仓，反映投资者看淡内地经济前景，纷纷减持人民币，转而持有港元避难，加上美国加息预期，令美元走强亦支持港元强势，不过他认为，在现市况下，投资者暂时只会将港元存放于银行，待股市跌得更深才再作投资部署。

    摩根资产管理环球市场策略师陆庭伟认为，沽空A股受限，资金会转为沽空H股，加上本港经济依赖内地，货币政策则要跟随美国，故短线港股仍有下调压力，他建议投资者避开内银股，因央行减息会降低其净息差收入，而它们的不良贷款拨备应会继续上升。

    大华继显(香港)研究部策略师李惠娴分析，9月港股多个忧虑因素未解除而困扰市况，包括A股走势向下、内地经济不稳、美国加息与否及环球走资情况等，即使中央近日增加救市力度，惟市场信心尚未回复，因此料A股维持弱势，从而拖累港股表现。

    她补充，恒指今早曾失守8月份的低位后反弹，惟相信反弹力度不大，短线而言，若恒指跌穿20800点，有机会进一步寻底下试19400至20000点的水平，走势视乎美国加息与否。

    至于投资策略上，她认为港股目前估值吸引，惟市况不稳下，建议持货不多的投资者可分注吸纳及因应市况加注，看好电讯、科网及国策受惠股等板块。