监管禁令下场外配资规模将逐步缩小

    股市的震荡并未阻碍监管层清理场外配资的脚步。在前期对主要场外配资系统恒生HOMS系统核查后，近日证监会又把上海铭创和浙江新同花顺两家公司作为核查对象。监管的加码不断挤压着场外配资的生存空间，加上股市赚钱效应的减弱，场外配资的规模正在迅速萎缩。

    7月12日，证监会发布实施《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》，正式对场外配资系统亮剑。半个多月过去后，记者联系多家配资公司及第三方平台发现，无论线上还是线下，场外配资的规模急剧下滑，此前线上配资业务急剧膨胀的P2P平台大多开始停止或收缩配资业务。

    P2P配资平台米牛网创始人柳阳告诉记者，米牛网目前已把所有股票配资业务都停了，而且停的非常坚决——把买入功能全都关闭了，只能卖。“我们正在探索向其它金融资产抵押服务转型。”他向记者透露。

    无独有偶，深圳较早起步做配资业务的互联网理财平台金斧子也在弱化这项业务。公司一位负责人表示，公司已经不主动做增量配资业务，而存量占整体业务总额的比例很小，未来会越缩越小。

    伴随着监管的哨声吹响，配资的杠杆也出现了大幅度的下降。

    “在5月的时候，早期10倍的杠杆就已经绝版了，现在最激进的也就是1：5。”深圳一家线上配资公司负责人告诉记者。据他透露，杠杆的收缩与银行资金收紧有关，线下配资大多是采用“伞中伞”模式，资金来源为信托及银行资金。早期信托从银行获取资金的杠杆为1：5，通过夹层放大后，劣后资金与夹层资金、银行资金按照1：1：10的比例，从而将杠杆放大到1：10；而目前，银行杠杆普遍缩减到1：2至1：2.5，所以投资人顶多拿到1：5的最大杠杆。

    此外，在暴跌中遭遇了平仓风控失效后，配资行业更加谨慎，它们普遍提高了客户保证金以及提盈线。“原本账户有千元以上的盈余就能提现，现在设置了110%的提盈线，也就是盈余高出本金1.1倍才能提取”。该负责人说。

    在场外配资清查力度不断加大的情况下，一些线上配资平台选择了业务转型，但一些线下配资公司仍然在监管夹缝中继续生存。

    记者走进一家位于深圳市中心甲级写字楼的配资公司，询问是否可以参与配资业务时，该公司负责人表示：“当然可以，不过我们小资金量的不做了，至少20万起配。”当记者问到资金来源时，负责人表示“资金来源于伞形信托，现在新伞开不了，但我们自己有12把旧伞，没有到期的账户都可以做。”

    据了解，银监会目前也对银行、信托进入股市的资金进行摸底，虽未明确叫停配资业务，但伞形信托的新伞基本不再打开。此外，用益信托在线数据统计，截止到7月30日，本月证券投资类集合信托产品仅成立88只，共募集资金49.46亿元。与6月份705个产品募资371.22亿元相比出现了断崖式下滑。

    资金都是逐利的。除了监管趋严以外，近期股市赚钱效应的减弱也导致配资热情的下降。近日两市融资余额跌破1.4万亿元，创4个月以来新低，也说明了资金加杠杆的意愿不高。

    国际知名投行瑞信最近发布的报告指出，基于专家以及其他渠道调查所得，估计自7月12日以来，场外配资主流系统HOMS的配资规模缩减60%或以上。在监管不放松的情况下，场外配资规模缩小的趋势不会逆转。