企业债：保障房建设融资的有力保障(2)

    区县融资平台在企业债发行中得到规范和提高

    在发行企业债用于保障房及其它项目的过程中，北京市的区县平台也通过企业债这样的融资工具，不断规范自己、提高自己。因为有保障房这样的收益项目，还有自身比较良好的循环发展，北京市的区县平台，例如朝阳、海淀都已第二次发债，且二次发债的信用评级都提高了一个等级。这反映了通过企业债这个工具对这些区县融资平台的良性发展是一个促进。对此，北京市大兴区金融办相关负责人在接受中国经济导报记者采访时表示，大兴作为处在北京市快速城镇化过程中的一个区县，建设高标准、高质量的保障房是体现城镇化过程中最重要的硬件支持和保障，但这方面的建设确实在资金方面有非常大的缺口，而企业债却有效地缓解了这种短期的资金压力。

    北京市某区县融资平台相关负责人在接受中国经济导报记者采访时表示，企业债在区县的保障房建设方面确实发挥了很重要的作用。通过企业债的发行，在一定程度上缓解了融资压力。因为保障房的不以盈利为目的的特性，对高成本的资金接纳能力较差，而企业债的低成本、期限长的优势对保障房的建设是一个很大的资金支持。

    政府：服务加监管促进企业债在保障房上用对用好

    加快保障房建设是当前政府工作的一项重要任务，而企业债又是保障房建设的重要资金来源，那么地方政府在企业债的发行工作中究竟扮演着怎样的角色？对此，北京市发展改革委相关负责人表示，企业债发行管理工作有两个主旨：一是服务民生工程建设。保障房建设是改善民生的重点工程，也是当前和今后政府工作的一项重要任务，企业债券具有期限长、成本较低的特点，是保障房项目市场融资的较好工具，能够实实在在地解决保障房项目的中长期资金需求，对加快项目建设、改善居民居住条件具有重要意义。二是服务发债企业，企业是市场运行的主体。在债券发行过程中，北京市发展改革委从服务企业着手，及时指导企业做好项目准备、方案筹划等前期工作，同时充分发挥主承券商的作用，完善技术方案，匹配好渠道和产品。去年底企业债券预审权下放以来，地方发展改革部门承担了更大的责任，北京市发展改革委严格按照国家发展改革委有关要求，把好质量关，关口前移，在保证审核质量的前提下，不断优化预审流程，提高企业债预审工作效率。

    在谈到怎样来保证发行的企业债资金真正用在保障房建设上及应采取哪些措施来保障资金的偿付的问题时，北京市发展改革委相关负责人表示，一是定期了解项目施工进度，对于重点项目进行实地考察，确保项目及时开工进展。二是确保资金落实到位，通过核查财务票据等方式，确保债券资金专款专用。概言之，监督与检查。对于资金偿付，地方发展改革委每年都要向国家发展改革委汇报。正如国家发展改革委财金司于3月20日在北京召开的企业债券兑付工作座谈会，全国各省、市、自治区及部分地级市发展改革委的相关负责人向国家发展改革委汇报2014年企业债券的到期兑付情况。一般来讲，北京的企业财务状况良好，基本都是依靠项目保障资金偿付，保障房大部分都是定向安置，基本上销售收入就可以满足资金偿付。至于政府回购的保障房，券商在做发行计划和资金平衡的时候另有政府的一些承诺和补偿。

    除了政府，记者还就相关问题采访了部分承销商。浙商证券投资银行总部董事总经理邹颖表示，保障房是民生工程，券商有责任和义务为保障房建设出一份力。券商在与发行人做好沟通的同时，对时间节点的把握以及券商本身销售能力的强弱直接影响着企业债发行的利率。作为2014年北京首都开发控股(集团)有限公司企业债券主承销商，浙商证券在1月份和2月份分别选择了两个时间窗口，将16.5亿元分两期发行，第一期发行6.5亿元，利率7.19%；第二期发行10亿元，利率6.5%。这在同一时期、同一评级中发行利率是最低的。邹颖说：“首先，我们在发行时选择时间窗口是非常关键的，对发行债券的利率有重要影响。第二，我们的销售力量较强，在发行第二期时是翻倍超额认购。”

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    北京拟发105亿地方债 将突出用于资源环境项目

    今年，北京拟发行105亿元地方债，支出安排将突出用于资源环境、交通基础设施方面，具体项目包括南水北调配套工程、长安街西延、地铁16号线、15号线一期工程等。

    5月22日，北京市人大常委会听取和审议了市人民政府关于2014年地方政府债券收支安排专项预算调整方案的报告和市人大财政经济委员会的初步审查报告。据北京市财政局局长李颖津介绍，考虑到2014年地方财政收支矛盾仍然十分突出，为增强地方安排配套资金和完成在建项目的能力，国务院决定继续发行地方政府债券筹措部分所需资金。

    2014年北京105亿元地方政府债券资金的支出方向计划用于保障性安居工程、社会事业、交通基础设施、资源环境等方面。地方债支出最突出的将用于资源环境项目方面，拟安排地方政府债券资金55亿元，占地方债总额的一半之多。