公募私募皆悲观 看空4月行情 暴跌调仓防御股(2)

　　五成私募看淡今年行情 看好医药等三大板块

　　由于市场面临扩容和融资双压力，50%的私募看淡2012年的行情私募经理们今年重点关注和配置额行业是：消费、新兴产业和医药。

　　3月29日至3月31日，私募基金高峰论坛在深圳举行。经历了2011年的市场大跌之后，众多私募大佬云集鹏城，探讨2012年的股市将有什么变化，有机遇但也充满挑战是很多私募基金经理的共同看法。

　　2011年：187家私募清盘

　　阳光私募龙头莫泰山的一句话，很受到私募界人士的推崇：中国经济正行驶在降速转弯的路上，或许还需穿越黑暗的隧道，我们不知道隧道有多长，但我们很清楚，如果希望看到一缕光亮，我们唯有迎着黑暗的隧道，不眨眼。

　　2011年，对很多阳光私募基金来说，都是十分艰难的一年。上证综指全年下跌了21.68%，是A股历史上跌幅第三大的一年，整个市场哀鸿遍野。据统计，这一年，阳光私募的平均收益率为-17.89%，清盘产品数量创造了历史新高，达到了187只。让很多私募老手都对自己的选股产生了怀疑。

　　在业绩方面，截至2012年1月5日，据统计，具有持续业绩记录的非结构化阳光私募产品有1039只，其中有12个月以上持续业绩记录的产品有702只。这702只产品中，能实现绝对收益额仅有31只，占4.42%，而有95%的私募都陷入了亏损。

　　不过，在2011年，私募产品规模继续在快速扩张，据统计，截至2011年年底，阳光私募总规模达到了1600亿元，比2010年新增400亿元，全年新发产品710只。

　　明星私募光环不再

　　在这几年的私募排行榜中，城头变幻大王旗的情况经常出现，很少有哪家私募能做到连续两年排名领先的，在2011年也不例外。

　　2011年，呈瑞投资芮菎管理的呈瑞1期从年初起一路领先，以31.31%的收益率获得了2011年的私募冠军。排名第二的是唐伟晔管理的心和东方，收益率达到了23.38%，岳志斌管理的中融思考一号以19.68%的收益率排名第三。

　　而在2010年榜单中排名前列的私募基金，去年普遍表现不佳。像常士衫管理的世通1期，2010年的收益率达到了96.16%，而2011年的年收益率却是-32.93%，成为下跌最快的一只私募基金。

　　五成私募看淡今年行情

　　对于2012年的市场，对60多家私募基金公司进行了调查，其中有50%的私募看淡2012年的行情，45.65%的私募对2012年全年行情持乐观态度，4.35%的私募对今年的行情表示悲观。

　　乐观者认为通胀压力已经下降，货币政策会有所松动，A股经历大幅下跌之后，估值处于较低水平。新价值的罗伟广就认为，A股已经连续两年熊市了，今年再坏也坏不到哪里去了，2012年，应该是往上的，最坏也是震荡市。

　　持中性态度的私募认为，2012年各种利好和利空消息都有，不会有大的波动。合赢投资的曾昭雄就认为今年也就存在交易性机会，更多的是上市公司未来三年业绩增长推动的股价表现，但随着经济下滑的明确，这种公司越来越少。

　　而东方港湾的但斌认为今年的市场可能会更加残酷，经济形势比较严峻，而且今年还是创业板上市后大股东减持的开始年份，市场还将继续面临融资压力。

　　看好三大板块

　　在市场相对弱势的行情中，具有政策扶持可能的行业未来的前景相对明朗，成长性也具有一定的安全边际，这成为了很多私募的共识。

　　据调查，消费、新兴产业和医药这三个板块成为了私募经理们重点关注和配置额行业。星石投资的杨玲看好受经济减速影响较小的抗周期类股票，如信息服务和节能减排等行业，由于同时具备一定的成长性而备受看好。

　　但斌认为未来投资和出口都面临很大的问题，只有消费可能会有更大的发展，泛消费板块具有长期投资机会，而目前国内人口老龄化问题越来越突出，医药行业尤其是中药行业中的某些公司会有机会。

　　此外，随着私募创新产品的不断出现，大宗交易、定向增发、对冲等投资机会也受到了一些私募基金的青睐。