理性看待 “1元股”扩容

　　新都退6月14日遭遇进入退市整理期的第14个一字跌停，收盘1.83元，成为沪深两市第5只“1元股”。

　　沪深两市现有的“1元股”，分别是*ST新亿、*ST海润、*ST锐电、*ST重钢及新都退。其中，*ST新亿2015年12月7日起停牌至今，停牌前的收盘价为7.4元。由于重整过程中实施每10股转增29.48股，该股公告称除权参考价为1.87元。

　　另4只个股均在连续下跌后沦为“1元股”。*ST锐电4月26日起实施“退市风险警示”特别处理，当日即跌停收盘1.92元，使A股再现可交易的“1元股”。不到两个月时间，可交易的“1元股”增至4只。

　　“1元股”的共同特点是基本面差，经营亏损。*ST新亿、*ST海润、*ST锐电、*ST重钢2016年每股收益分别为-0.002元、-0.2496元、-0.51元、-1.06元，2017年一季度每股收益分别为-0.0001元、-0.0601元、-0.02元、-0.13元。其中，*ST重钢一季报称，预计至下一报告期期末累计净利润可能为亏损，但同比有大幅度减亏。

　　6月13日收盘，*ST海润、*ST锐电、*ST重钢分别为1.42元、1.46元、1.79元。其中，*ST海润是沪深两市“第一低价股”。回头看，这些“1元股”跌跌不休，给投资者带来惨重损失。*ST锐电2011年1月13日以90元的发行价登陆A股市场，成为主板发行价最贵的新股，可上市首日即破发。而今复权计算，更是累计跌去约九成。去年12月27日以来，该股出现过两波大幅跳水，股价累计跌幅达45%左右。*ST海润5月3日起实施退市风险警示，随即连续5个交易日一字跌停。截至6月13日收盘，该股今年以来累计下跌38.79%。停牌近一年的*ST重钢5月26日复牌，因终止重大资产重组而连遭6个跌停。6月13日收盘，该股复牌以来累计下跌28.97%。

　　被深交所作出终止上市决定的新都退，为期30个交易日的退市整理期已所剩不多。该股走势最为悲剧，2015年5月暂停上市前连续15个一字涨停，但等待两年多后复牌进入退市整理期，现已连续14个一字跌停。股价如此“过山车”十分罕见，给“赌一把”的投机资金带来重大打击，现在面对连续一字跌停连割肉出逃的机会也没有。A股历史上个股连续跌停板纪录为17个，新都退会不会打破？是投资者关注的焦点。

　　熊市中出现“1元股”不稀奇。有统计称，2001年至2005年的熊市中，A股市场“1元股”逾160只。2014年，两市“1元股”的数量一度超过20只。马钢股份、山东钢铁、韶钢松山、南钢股份、安阳钢铁、中海集运、中国一重等大盘股曾成为“1元股”，大多来自处于低谷的周期行业。A股2014年7月下旬反转后，消灭“1元股”被视为牛市格局成立的重要标志。可眼下不同，“1元股”均为存在退市风险的亏损股。值得注意的背景是，随着监管政策收紧，今年以来壳资源“乌鸦变凤凰”预期明显下降，ST板块成为大跌“重灾区”，多只ST股票跌幅超过50%。

　　有市场人士指出，“1元股”重出江湖是推崇价值投资的结果，是业绩决定股价的结果，也是强化市场监管、遏制忽悠式重组及打击投机炒作的必然结果。与业绩持续增长而稳坐“第一高价股”的贵州茅台相比，“1元股”的基本面与股价走势形成鲜明反差。

　　面对“1元股”在A股市场重现，投资者应该重视风险防范，切忌盲目抄底。随着“炒差”之风降温以及退市政策严格执行，垃圾股、亏损股遭到市场抛弃是必然趋势，未来不排除出现股价低于1元的“仙股”。与其博弈存在较高退市风险的“1元股”，还不如价值投资有望带来长期稳健收益的绩优股。