农林牧渔：看好3季度饲料板块增速回升

    预计 8月猪价维持上行,下半年供给压力继续显现

    据搜猪网,7月 26日,全国瘦肉型生猪出栏均价 18.14元/公斤,环比上涨 0.11%,同比上涨 49.3%;仔猪平均价 48.77元/公斤,环比上涨 0.12%,同比上涨 92.84%。去年 4季度以来,非洲猪瘟疫情由北向南冲击全国基础产能,受产能下滑的滞后影响,预计今年下半年供给压力将继续显现,猪价将震荡上行。当前仔猪价格涨幅明显高于生猪价格,拥有充足上游母猪产能的企业将更为受益。近期我们观察到疫情最早地区东北存在一定量的回交产能补充,但幅度仍受疫情制约,整体幅度有限。建议继续重点关注养殖龙头公司,牧原股份、温氏股份、天康生物、天邦股份、正邦科技等受益,饲料企业中新希望、唐人神扩张迅速,建议关注。肉禽方面,据博亚和讯统计,上半年白羽肉鸡出栏量同比增长 7.7%,产量增长主要源于强制换羽等产能调节措施。另外,上半年行业禽饲料销售增长明显,主要源于黄羽肉鸡、肉鸭等品种养殖产量回升。

    饲料板块:受天气因素影响,上半年水产饲料销售节奏整体滞后导致增速放缓,看好 3季度增速回升。禽料景气度最高,主要得益于下游养殖量增长,全国猪料维持下滑态势。饲料行业集中度持续提升,运营效率高、综合类企业优势加强,看好龙头长期份额提升。

    本周行业跟踪:

    重要价格:据搜猪网,7月 26日,全国瘦肉型生猪出栏均价 18.14元/公斤,环比上涨 0.11%,同比上涨 49.3%;仔猪平均价 48.77元/公斤,环比上涨 0.12%,同比上涨 92.84%。据博亚和讯,烟台地区毛鸡价格 4.03元/斤,环比上涨 2.5%。

    重要公告:温氏股份:修订公司首期限制性股票激励计划及相关文件中公司业绩考核指标;傲农生物:公司全资子公司福建傲农畜牧投资有限公司拟以人民币 1.43亿元向佑康农业科技有限公司进行增资,认购目标公司 8482.65万元新增注册资本;雪榕生物:公司股东杨勇萍先生本次解除质押 4770万股,占其持有本公司股份总数的 35.84%,截至本公告披露日,杨勇萍先生直接持有公司股份 1.33亿股,占公司股份总数的 31.00%;圣农发展: 参与出资设立的产业并购基金——平潭德成农牧产业投资合伙企业近日以 1.29亿元人民币的价格收购中盛农牧 60.00%股权。

    风险提示:农产品价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。（广发证券）