家电行业：维持下半年住宅竣工交付回暖判断

    上周行情回顾

    上周沪深300指数上涨1.77%,家电板块指数上涨4.92%,跑赢大盘3.15pct,在29个子行业中的涨跌幅排名为第2名。子板块中,白电和黑电板块表现较好,上周分别上涨5.53%、3.36%。个股中,上周涨幅居前5名的是星帅尔(+21.00%)、日出东方(+14.51%)、瑞尔特(+13.31%)、海容冷链(+10.38%)、天际股份(+9.22%);跌幅居前5名的是飞乐音响(-10.81%)、光莆股份(-7.72%)、珈伟新能(-4.08%)、康盛股份(-3.69%)、金莱特(-2.89%)。

    重点数据跟踪

    5月份,家用空调产量1663.9万台,同比减少2.9%;销量1656.5万台,同比减少6%。5月份洗衣机产量500.6万台,同比增长9.0%;销量502.5万台,同比增长10.2%。5月份冰箱产量736.6万台,同比增长4.8%;销量764.7万台,同比增长8.7%。6月份32寸液晶电视面板价格为41美元/片,较前一月下跌3美元/片;43寸液晶电视面板价格为83美元/片,较前一月下跌2美元/片;49寸液晶电视面板价格为106美元/片,较前一月下跌4美元/片;55寸液晶电视面板价格为131美元/片,较前一月下跌6美元/片。7月04日,LME铜价格为5915.0美元/吨,较前一周下跌0.9%;7月04日,LME铝价格为1794.5美元/吨,较前一周下跌0.5%;7月04日,塑料价格指数为935.34,较前一周上涨1.4%。

    上周要闻及重要公告

    行业新闻:1、5月涡旋压缩机行业总产量为29.13万台,同比下滑0.68%,环比上月增长8.98%;2、5月油烟机产量253.29万台,同比增加2.84%,销量252.33万台,同比增加3.18%;3、2019年上半年国内彩电消费2200万台,其中4K超高清电视消费占比达到70%;4、5月中国空调电机行业总产销量为3780.9万台,同比增长1.7%,环比下滑7.6%。

    重要公告:1、美的集团:截至2019年6月30日,公司累计回购了4001.49万股,占总股本的0.5764%;2、海尔智家:子公司拟向海尔集团公司定向增发注册资本7443.41万元用于购买海尔集团持有智慧能源板块业务;3、三花智控:截至2019年6月30日,公司累计回购股份1562.55万股,占公司总股本的0.57%。

    本周观点

    上周中怡康发布上半年油烟机数据,2019H1油烟机线下、线上零售额增速分别为-12.7%、3.0%;市场份额方面,老板、方太线上市占率分别同比下降1.3pct、0.5pct至20.4%、17.8%,线上分别同比下降0.6pct、1.0pct至8.3%、6.1%。我们维持下半年住宅竣工交付回暖判断,同时厨电行业亦受益原材料成本压力放缓及降税减费等积极因素。推荐老板电器、华帝股份、格力电器、美的集团。

    风险提示

    原材料价格上涨、房地产销售增速下行。（民生证券）