国防军工:持续看好三条投资主线

    投资建议

    近期特朗普对华政策侵略性较强,同时中央经济工作会议指出要在电力、军工等领域迈出实质性改革步伐,我们认为近期在事件驱动的作用下军工股将迎来主题性投资机会。短期来看,建议关注与潜航器相关的标的(三力士、海兰信、中电广通、中天科技)以及与海洋防务相关标的(中国重工、中船防务、钢构工程);中长期来看,持续看好军工股三条投资主线。

    行情回顾:上周上证综指报收3122.98点,下跌-109.90点,跌幅3.4%;沪深300指数下跌-147.67点,跌幅4.23%,报收3346.03点;国防军工板块跌幅1.92%,跑赢大盘,位列28个一级板块涨幅榜第5位。国防军工二级行业中,本周只有航空装备出现上涨,涨幅为0.73%。航天装备、地面兵装以及船舶制造的跌幅分别为-4.82%、-2.33%、-1.66%。

    航空发动机专项经国务院审议,发布在即:12月14日,从工信部人士处了解到,航空发动机专项马上就要经国务院审议,“航空发动机是装备发展过程中非常重要的一项任务,目前,航空发动机专项文件还没有出,(不过)很快就要出台。”我们判断专项资金有可能从两个维度支持航发产业:第一个维度,专项资金中可能有一小部分作为注册资本进入中国航发,而中国航发作为三家上市公司的实际控制人,未来可能对上市公司进行增资,降低资产负债率,可行的方式包括上市公司配股或者专项注资折股;第二个维度,专项资金的主要部分或将以项目或课题的形式用于支持航发产业,从材料、设计、工艺、制造等各方面对整个航空发动机和燃气轮机产业链进行系统扶持。公司推荐:航空发动机产业链包括高端材料、零部件制造、整机制造和动力控制系统等,除中国航发旗下的三家上市公司外,我们建议关注高温和高强合金主要供应商抚顺特钢、钢研高纳,以及涉足航空发动机关键材料和涂层技术的炼石有色、航空发动机维修相关的海特高新。

    美称中国在南海捕获美无人潜航器:美国国防部一名官员12月16日表示,中国海军在南海国际水域捕获一艘美国的无人水下潜航器。我们认为:中国海军的电子技术已经到了可以与美军相抗衡的地步,海军在南海截获美无人潜航器,某种程度上向美国传递一种信号,即未来在南海问题上的反制措施和掌控能力都将逐步增强。短期建议关注与潜航器整机与部件生产相关的标的:三力士、海兰信和中电广通,关注有着“海底国门”之称的海底探测监控相关上市公司,如中天科技、长城电脑等,以及防务产品生产制造商如中国重工、中船防务、中国船舶等。(长城证券)