机械军工：未来10年全球服务机器人市场超万亿元

    核心观点:

    服务机器人:未来世界的“新物种”,好比30年前的电脑,爆发点临近

    服务机器人好比是30年前的电脑、15年前的手机,未来将走进千家万户。汽车诞生后,目前保有量已远远超过马;服务机器人这一未来世界的“新物种”,随着技术进步、人工替代需求的逐步提升,其数量未来将超过人类,市场需求量可能以“亿”为单位。

    服务机器人:消费属性,有望形成全球巨头;潜在市场远超工业机器人

    服务机器人大多属于消费品,理论上可实现标准化、系列化产品,较易批量化;一旦拳头产品成功推广,业绩将爆发式增长,有望形成类似于Apple、Google、微软、IBM等全球巨头级龙头企业。 工业机器人属于投资品,大多是非标产品,需根据需求定制,不同的生产线用不同的机器人。每个工业机器人大多需经复杂的安装调试才能运作。非标产品业绩看项目个数,最终落实到有多少人手,才实现多少业绩。

    未来10年全球服务机器人市场超万亿元,未来3年复合增速22%

    2014-2017年全球服务机器人市场规模累计将达2000亿,2013年当年仅为300亿,未来三年复合增速将达22%;中国市场增速远高于全球增速。我们预计未来十年全球服务机器人市场需求超1万亿。

    家庭/场地服务机器人空间大;清洁/手术/军用机器人有望率先爆发

    家庭服务机器人、场地专业服务机器人智能化程度较高,有望成为智能终端入口和智能家居平台,未来发展空间巨大。 服务机器人的发展将由简到繁、由易到难。清洁机器人应用场景简单,看好其率先爆发;手术机器人和军用机器人具备人力所不及的优势和特点,待成本进一步下降和功能继续增强后,有望快速普及。

    投资建议:服务机器人爆发点临近,“推荐”评级。看好康力电梯,关注GQY视讯(小市值)、巨星科技、博实股份、机器人、华丽家族等。

    风险因素:服务机器人新产品低于预期、技术和市场推广低于预期。（中国银河证券）