猪肉股：明年是要避开21~23年盲目扩张的小猪

    猪肉股第一波扩张周期于2021年基本结速，代表的主要是新希望和正邦天邦，第二轮扩张周期基本上于24年结速，代表是一众高成本扩张小猪，不停止就面临崩盘。

    我简单说下当时几种荒唐观点，那就是先扩张再降本，目前看下没有做到的，而牧原也不是先扩张后降本，不信你看下傲农，天邦，正邦新希望是否能做到先扩张后降本的良性循环，哪个不是扩张后，资金链接近崩盘然后想法设法自救，之所以做不到，就是规模短期暴增，人员也是暴增，管理难度直线上升，冗员冗费和不合理管理成本也是直线飙升的，仅仅处理这个就非常难，而且还是再行情非常差的时候。

    第二个就是小猪通过逆周期，可以实现超越，这个刚开始看也确实是有道理，不过现实时，养猪集团超级能抗，哪怕是事实破产，也能维持相当长时间，导致周期被延长，小猪逆周期扩张不是正好碰上顺周期，而是逆周期，这是还不如当初大猪顺周期扩张的，明年要么面临破产要么失速，事实上如果说21年要避开当初高速扩张大猪，明年是要避开21~23年盲目扩张的小猪。