西点老A：军工还能飞很远，信息化资产证券化提速成长(5)

　　一句话操作要诀

　　基本面，市场预期，大众情绪

　　《红周刊》：在操作层面上，您觉得军工股最重要的是什么？

　　张怀丰：对于军工股的操作要诀是“基本面确定安全边际，市场预期决定上涨空间，大众情绪决定买卖时机”。

　　“基本面确定安全边际”，应用于纯正军工股和民营军工股中。在标的股票中，应用以上提到的3种估值方法确定企业的安全边际，这是操作股票的前提。不论股价如何波动，牢牢把握安全边际这根主线，买入和卖出就有了参考依据。

　　“市场预期决定上涨空间”，三类军工股无论是从投资还是投机的角度来看，都具备一定的交易价值，关键是要搞清楚你预期的是什么，价值成长？主题刺激？注入重组？可靠性有几成？力度有多强？尽量从定性和定量两个角度来把握——“要知道自己在干吗”。

　　“大众情绪决定买卖时机”，股市高卖低买的精髓就是要跟着大众情绪反着来，特别是对于军工股这种多以主题刺激和注入预期催生行情的领域来说，巨大的波动性决定了大众情绪战略的有效性。

　　《红周刊》：“大众情绪”如何去衡量呢？

　　张怀丰：当大众情绪疯狂之时，通过身边的观察是有迹可循的：其一，市场主流媒体都开始大幅度、高频次报道军工产业的时候，说明军工板块逐渐接近疯狂了。比如，最近各大报纸、网站都在大谈“军工股的长期投资价值”、“军工产业的黄金十年”等等，这是最直接的风向标；其二，从市场反应来看，每天涨幅榜大部分出现的都是军工股的身影，成交量急剧放大，股价持续拉升，这些均是股市行情过热的直接表现；其三，平时最不看好军工股的群体开始转变投资意见，看好军工股的投资价值和产业的未来走势，此时就像“最坚定的空头都变成了多头”，只能说明一个问题，那就是军工股过热了。

　　一般来说，同时具备三个指标中的两个，冷静的投资者就应该逐步撤退了，等待下一次的布局机会。反过来，人气低迷、对军工股普遍不抱希望的阶段，同时市场成交清淡、股价低迷，在这样的背景下再结合对产业景气度的把握，就可以逐步逢低布局了，这就是情绪在买卖点中的实战应用。

　　《红周刊》：对于军工股的操作理念，你是怎么由简单到系统蜕变而成的？

　　张怀丰：以前做股票是追涨杀跌，只看技术面而不看基本面，来来回回折腾了几年，被市场教训的鼻青脸肿之后，才逐步懂得回归能力圈。通过2012年、2013年长期持有北斗导航和军工的几只股票，彻底感受到了“专注投资”的魅力，把有限的精力放在几只股票上面，可以集中精力去研究其基本面、趋势力量、买卖点和行业动态，逐步建立了军工股的“3231”投研体系。赚到的利润不再是仨瓜两枣，而是一大段。通过综合研判，用中线大波段策略，一年守候一波就足够了！

　　未来军工板块投资机会

　　信息化，资产证券化

　　《红周刊》：军工信息化领域，完全信息化战争条件下哪些军工股将受益？

　　张怀丰：中国军队建设机械化基本完成，现阶段急需解决的是信息化，缩小与世界主要军事强国的信息化差距。军工信息化简单地说，就是单兵或者装甲车、坦克、舰船、飞机等平台都将使用大量信息化装备，以实现导航、通信、夜视和电子战功能，信息化的急迫需求带来了国内北斗产业、电子、通信、软件的全面投资机会。军工信息化类股票多属于纯正军工股和民营军工股的范畴，通过内生性增长方式实现企业的成长，我很关注振芯科技（军用北斗芯片和终端）、海格通信（军事通信北斗导航）、高德红外（红外夜视设备）。