家用电器：今年暖冬 削弱冬季空调需求和取暖设备需求

    我们早期零星跟踪过气候变化,最近在2018年9月17日出了一篇《气候与空调的关系》系统梳理了历史变化。现在随着气候在由拉尼娜转向厄尔尼诺,这是全球气候的重大转变,我们觉得有必要月度跟踪,一来用高频报告让投资者重视其中影响,二来借此机会帮我们挖掘背后的更多规律依据美国大气与海洋管理局在2018年11月8日出具的月度厄尔尼诺和拉尼娜气候系统月度讨论稿,虽然10月中性气候(ENSO-neutral)依然持续,但是科学家们认为厄尔尼诺在形成,并将在2018年冬季在北半球展开(80%概率)并延续到明年春季(55%-60%概率)。

    判断气候变化的

    (1)太平洋赤道表层水温,在过去连续几个月高于历史均值;

    (2)西经100度到西经180度的东太平洋浅层水温,自2017年12月至今连续上升,2018年3月超过历史均值,10月超过历史均值1.5摄氏度;

    (3)更广大区域的东经130度至西经80度的0-300米深度太平洋赤道水温,在10月底高于历史均值,已经持续数月。详见正文配图。

    目前包括NASA、NOAA、Columbia University 等18家北美科研机构的气候模型显示,一致预期为一个强度为弱到中度的厄尔尼诺,将在2018年冬季在北半球展开(80%概率)并延续到明年春季(55%-60%概率)。

    厄尔尼诺对于全球的影响,厄尔尼诺主要指太平洋东部和中部的热带海洋的海水温度异常地持续变暖,使整个世界气候模式发生变化,南美西部沿岸国家洪涝频繁,印度、印度尼西亚、澳大利亚一带则严重干旱。

    厄尔尼诺对于中国的影响,全国大部暖冬,北方夏季高温,东北冷夏,长江中下游夏季暴雨洪涝,南方高温偏多,台风偏少。最近为1997-1998年和2014-2015年,1998年长江中下游特大洪涝主要由厄尔尼诺气候导致我们以2014-2015年厄尔尼诺为例,打个模糊的比方,现在类似2014年2014年夏季厄尔尼诺开始在东太平洋发酵,2014年冬季全国平均气温较常年同期偏高1.1℃,为1961年以来第4高年,是名副其实的“暖冬”,2015年夏季展现出“南涝北旱”特征。

    预计2018年冬季暖冬,这会削弱冬季空调需求和取暖设备需求。预计2019年夏季北方炎热、华南炎热、长江中下游偏凉爽。明年夏季全国空调销售增速可能呈现出北方高南方低的局面,合理布局的企业会销售更佳。

    风险提示:渠道库存积压较多去库存持续时间长,明年夏季长江中下游降水多（兴业证券）