百利天恒值得申购吗？破发压力极大

     第一，基本资料：

     1.发行价24.7元，业绩亏损，无发行市盈率。

     2.公司自2018年以来每股收益分别为（元）：0.09；0.02；0.11；-0.28。今年前三季度每股收益为-0.67元。预计2022年1-12月业绩增亏，归属净利润约-3.23亿元至-3.03亿元，同比下降203.03%至223.03%。

     3.公司是一家集药品研发、生产与营销一体化的现代生物医药企业，拥有化药制剂与中成药制剂业务板块和创新生物药业务板块。

     第二，综合评估：

     化学药、中成药和创新药，什么都玩，什么都玩不好。像这种雨露均沾的业务分布，形成不了拳头产品，在哪个领域最终都是打酱油的角色。

     公司的化药制剂与中成药制剂，均面临集采风险，未来价格存在下降空间，业绩也会受到拖累；加上公司重营销，轻研发，未来如何应对激烈的市场竞争，是个问题。

     公司上市时机不错，目前市场热炒医药股，不过，公司业大幅亏损，破发压力极大。

     第三，建议：谨慎申购。