九州一轨值得申购吗？上市首日可能有溢价

    第一，基本资料：

    1.发行价17.47元，发行市盈率40.65倍。

    2.公司自2019年以来每股收益分别为（元）：0.36；0.59；0.6。今年前三季度每股收益为0.19元。预计2022年1-12月业绩续盈，净利润约6358万元至8440万元，同比-6.20%至24.52%。

    3.公司专注于轨道交通隔振降噪技术研发、产品制造、工程设计、市场推广、测试咨询以及轨道运维管理工程技术服务。

    第二，综合评估：

    轨交减振降噪市场主要有两块：一块是存量市场，也就是轨交存量线路减振、运维及病害治理的需求；一块是“十四五”期间规划建设的城轨、城际/市域（郊）线路各3000 公里的配套需求。

    总体上，减振降噪市场规模有限，容量不大，未来成长空间有限。

    隐忧是，公司股权分散，无实控人；多家供应商出现“零人”现象，业绩真实性存疑。

    综合研判，公司所从事业务没有太大科技含量，行业规模不大，缺乏成长性，业绩一直徘徊在6毛钱左右，但由于发行价不高，上市首日可能有溢价。

    第三，建议：申购。