谁在制造暴跌恐慌？百点反弹随时发生？止血关键

    【盘面回顾】

    今日受周边市场以及相关经济金融数据不佳，A股低开后走出单边下跌走势，盘中一度跌破2200点，而后终于出现了一波小幅反弹，市场重回2200之上震荡，成交也算是近期不错的水准。截至午间收盘，沪指跌24点，报2203点，跌幅1.11%，成交273亿元，深成指跌123点，报8969点，跌幅1.36%，成交261亿元。

    板块方面，从盘面看，电力、医疗器械、LED涨幅居前，银行券商走势较稳，种业、ST个股、有色金属、传媒、煤炭跌幅居前。受国际金价大跌4.6%，油价跌幅超5%影响，今天黄金股和资源股纷纷大幅下挫，电力板块则己连续两日强势。

    【资金流向】

    今日两市资金净流出10.45亿元，其中主力资金净流出8.96亿元，散户资金净流出1.49亿元。连续调整后，资金面连续出现缓和迹象，尤其是散户资金己明显惜售，短期的技术性反弹有望出现，可期待，另仍需密切关注好资金面的流向变化。

    具体到行业板块，主力资金净流入的板块只有两个：券商(1.11亿元)、电力（0.71亿元）、仪电仪表(0.46亿元)、建材(0.17亿元)、地产（0.16亿元）。主力资金净流出前五名的板块是：保险（0.91亿元）、医药（0.75亿元）、计算机（0.72亿元）、有色(0.48亿元)、煤炭（0.41亿元）。

    个股方面，今天上午主力增仓前五名的股票是：东吴证券、奥飞动提、神马股份、方正证券、阳泉煤业，主力减仓前五名的股票是：中国人寿、铜陵有色、青岛海尔、伊利股份、盐湖股份。

    【私募观点】

    观点一：周边市场大跌对A股影响显著，新华保险今日也正是在H股上市，开盘价即大幅破发，以低于发行价8%开盘，明日在A脸上市也不容乐观，同时也证明当前市场情绪的低迷。从早盘走势来看，虽然2200点附近出现了一定支撑，但并不能乐观，整体下行的大趋势仍没改变，未来仍是震荡筑底为主基调，等待市场预期好转，更重要的是等待经济微观层面放出好转信号，而对政策调控的预期需要进一步下调。A股筑底的时间跨度被明显拖长。A股未来仍是弱势震荡为主，不排除短期可能有快速反抽，是力度和空间都很有限，目前要做的仍是观望，等待，等市场趋势稳定之后再考虑选择时机入场。

    观点二：指数再次滑落，2200本就不是强支撑，下破也是很正常的。2300点下破之后，余下的支撑都是很弱的。抵抗基本没有，目前等待的就是空头杀跌力量的三而竭。一方面是因为弱势格局中，只要盘中反弹，没有后续成交量的配合，那么，就会迎来空头更为猛烈的还击。因此，早盘多头的努力未得到市场的回应之后，部分资金迅速失望，从而使得资产重组概念股小盘股的筹码迅速涌出，大盘随之出现再度下行的态势。另一方面是因为从媒体报道中可以看出中央经济工作会议未出现超预期的政策信息，所以，部分资金也有失望的情绪，加剧了市场的调整压力。

    观点三：市场己连续6个交易日下跌，令投资者陷入恐慌。中央经济会议使得市场对未来流动性改善预期落空，因此在短短的几个交易日大盘就下跌了100多个点，但同时应该看到信贷数据已经连续两个月出现了增长，并且狭义货币供应量已经处在历史最低的水平，而本月应该就可以见底，因此短期内市场在出现急跌后，2200点附近应该随时会出现百点反弹，中期是否出现大级别反弹主要还是要看流动性释放的程度。

    观点四：早盘盘中的快速回升仍只属于超跌反抽性质，近期股指连续暴跌，短短4天就大跌了130多点，己严重超跌，多次背离的技术指标也有修复的要求，所以股指盘中反抽一下很正常，尤其是明日股指期货将要交割，而截至今日主力手中仍有近2万手的合约，尤其是空头主力占据大多数，那么空头一旦集中平仓，就会引发股指的反抽。但千万不能一看有反抽就认为股指要大反弹，尤其是目前市场信心已经彻底崩溃，要想恢复仍需很长时间，并且还要有政策面的大力配合才行，所以建议投资者密切关注政策面的变化，在没有重大利好出台前，千万不要轻易入场抄底，有反弹必须逢高减仓。

    【机构看市】

    申银万国证券：即使盘中出现反弹，期望值也有限。1、均线系统仍呈空头排列，对多方不利；2、近期可能的反弹参考点位上证指数在2155点至2079点，中小板指数阶段支撑在4300点至4200点区域,3、大底未现。2307点破位之后仍有继续调整的压力。

    兴业证券：高估值的小盘股，仍然要提防下跌的风险。在经济衰退期，在实体经济仍然渴求资金的情况下，不仅仅增量资金不会进入股市，存量资金也会被各种高利贷产品给圈走。要想见底，必须看到实体经济进入谷底，制造业和房地产部门在去杠杆化之后，对资金的争夺减少，如此，才能止住A股的流血行情。不过，这个过程必将是惨烈的，按照目前A股的估值结构，可能会看到指数不怎么下跌，但一些小盘高估值个股，仍然会面临较大风险。

    东方证券：刚闭幕的中央经济工作会议并无多大新意，反而引发了对于明年经济局势的深层次担忧。转型能否成功、通胀会否再起、外资做空中国、外需面临寒冬，当下的A股似乎己陷A了“四面楚歌”之中，而在多重风险的共振之下，很难期盼A股短期内能够“扭转乾坤”，即使是短线A股出现技术性修正，其操作的价值也无异于“鸡肋”，食之无味，弃之可惜。