A股“黑天鹅”频现 阴线浇得股民透心凉

　　A股“黑天鹅”频现 阴线浇得股民透心凉

　　昨日，受美股下跌影响，两市低开，各板块纷纷加速下跌，午后沪指一度下探到2517点附近后开始企稳，维持横盘整理格局。空方占据优势，个股行情惨淡，沪指成交量再创年内新低。截至收盘，沪指报2528.28点跌幅1.09%，成交559.7亿元；深成指报11228.29点跌幅1.1%，成交491.8亿元。本周沪指跌幅3.21%，深成指跌幅2.94%。

　　A股市场上每一只“黑天鹅”的出现，都会让数以万计的投资者胆战心惊。无论是虚假上市的*ST大地，还是天价合同告吹的中恒集团，又或是昨日因违规担保而被ST的山东海龙。一场场惊人哗变之后，“黑天鹅”所到之处无不血流成河，尸骨遍野。

　　盘面焦点

　　禽流感概念股飙升

　　近日，联合国粮农组织(FAO)发布报告称，禽流感H5N1病毒已出现变异，目前正在亚洲等地扩散，有可能严重威胁人类健康。此消息一出立即引发多国卫生监管部门的重视。有报道称，中国及越南部分地区已现该变异病毒。

　　受此消息影响，主营业务涉及禽流感病毒疫苗的个股早盘大幅高开，截至收盘，天邦股份、迪安诊断、第一医药涨停。德邦证券曹阳认为，禽流感的概念股，在每年的春秋都会被炒作，很难形成持续的上涨。

　　外围市场

　　巴西意外降息 释放重要信号

　　从消息面来看，由于全球主要经济体复苏形势疲弱，巴西央行8月31日意外宣布将基准利率从12.5%下调50个基点至12%。除了巴西，越南、智利和墨西哥等国最近也纷纷下调经济增长预期，新兴经济体的降息大门似乎正在开启。

　　近日，高盛集团向数百机构客户提供了一份长达54页的报告，报告中描绘了全球经济异常惨淡的前景，中国的经济增长也可能难以持续。

　　华泰证券认为，在发达经济体复苏乏力，全球经济增速放缓的背景之下，部分新兴经济体的货币政策立场正在发生变化。

　　消息面

　　多条信息影响9月行情

　　9月份注定还是一个纠结的月份，很多事情和信息要求验证，非但要明确这些事实本身，更重要的是明确市场对这些信息的反应。

　　申银万国证券研究所认为，首先，9月份公布的8月份CPI会回落，不排除破六的可能，面对通胀的首次下滑，资本市场会作何反应？

　　其次，8月份的工业增加值大概率是下滑，但是我们无法评估下滑速度，从现在的中观数据看，可能下滑幅度不小，一旦经济出现较大下滑，市场是乐观还是悲观？

　　第三，9月份大小银行要上缴准备金(应对新的准备金范围)，虽然9月份的流动性还不是很紧张，但是债券市场的利率变化依然值得关注，因为在当前银行体系资金紧张的状况下，银行融出资金的态度变化也会影响到资金的紧张程度。

　　第四，海外市场的变动，欧洲的偿债进度和美联储的议息会议。

　　后市研判

　　下周沪指考验2500点

　　对于后市，国泰君安证券薛文科认为，观察盘面来看，指数跌幅1%不到，然而两市下跌家数近千家，市场热点凌乱，仅有部份超跌股有所表现。说明主力砸盘的震慑性效果达到了，短线图形上看，向下概率陡增，从中线角度观察大盘，目前沪市已连续3周考验2500点整数关口，并且近3周成交量不断萎缩。反映市场热点凌乱，人气已经衰弱，成交清淡。预计下周股指将会考验前期低点的可能性极大，建议投资者，要关注2500点整数关口大盘趋势变化，考虑择机而动。

　　申银万国证券向阳认为，当前行情维持弱势，请投资者严格控制仓位。8月份主要经济数据将于下周末公布，CPI能否见顶回落将影响市场对后期预期，多种时间窗分析也共同指向10日前后，市场有望迎来企稳机会，投资者可密切关注量能的异动。

　　从当前市场来看，股市的反应比较纠结。在这个位置上，大盘向下的空间应该不大了，不应该太悲观，但是结构上还是有所担心，除了个别公司外，很多小票可能存在较大的下跌空间。但是，从另外一个角度来看，当前中国的经济和股市都如同一个绷紧的弹簧，存在断裂的风险，但是自身的内在动力都很强，一旦政策稍有松动，会反弹很大。