十大机构预测大势：量能不足震荡难免(2)

　　东吴证券：短调后料继续盘升 量能制约反弹动能

　　上周两市大盘小幅上涨，前四个交易日震荡上行连收四根阳线，周五冲高后尾盘出现快速回落。总体来看，随着指数的企稳回升，市场人气逐步恢复，个股保持较高的活跃度，但指数在上涨中略显犹豫。预计在政策和消息面平稳的前提下，沪指有望围绕4000点为中枢进行窄幅震荡，大涨和大跌的概率都不大。

　　从上周的市场走势来看，指数的反弹中稍显犹豫，尤其是前三个交易日沪指围绕4000点反复争夺，虽然个股普涨，但多方并没有一蹴而就的攻克4000点整数关；周四大涨后周五尾盘旋即放量跳水，从侧面反映当前市场资金短炒特征明显，进攻中带着防守也表明做多意志并不坚决，这也符合历次大跌后大盘修复性反弹走势。短期大盘采取重心略上的反复震荡走势更利于人气的重新凝聚。

　　中小盘个股走势明显强于大盘，这主要是由于资金对于中线走势存有疑虑，短线心理占据上风，因而盘子轻、方便进出的个股容易受到资金的青睐。上周除航天军工股表现抢眼外，套牢盘相对较小的次新股走势也非常靓丽，盘中频现直线拉升的走势。短期来看，市场仍有望延续八二风格，权重板块虽然估值具有绝对和相对优势，但由于机构对于中线走势分歧较大，短线较难形成合力推升的格局。

　　技术上，大盘日K线仍然处于7月10日来的平台整理区间，周四一度欲试图突破，但周五冲高后再次回落至区间内。从成交量来看，虽然呈梯次增长，但相比前期仍显不足，日KDJ指标也高位钝化后有拐头迹象，预示大盘上涨受阻有短调要求，但考虑到MACD低位金叉后继续上行，大盘短调一两个交易日后仍有望继续上挑套牢盘压力。

　　太平洋证券：本周焦点成交量 继续看好反弹进程

　　上周，两市大盘继续小幅上涨，实现连续两周收红。前半周股指盘中多次出现跳水行情，反复折返于4000点关口；周四两市迎来普涨行情，沪指站稳4000点关口；但周五午后的快速跳水，使得沪指止步六连阳。上周沪指涨幅虽不足3%，但个股表现活跃。两市涨幅超过10%的个股共1289只，其中涨幅逾20%的个股有358只，涨幅逾40%的个股达54只，下跌个股则仅有119只。

　　资金面上，上周净投放资金300亿元，扭转了上周资金净回笼的局面，体现了央行对中短期流动性动态调整的主动性。预计未来央行还将在一段时间内保持流动性的稳定，对冲热钱流出。

　　经济数据方面，6月宏观数据有所向好，工业增速出现反弹、发电量增速有所回升。但中观数据方面，铁路货运增速和电力耗煤增速跌幅依然扩大。从需求来看，仅下游房地产出现企稳，上游的煤炭、货运以及中游的钢铁、水泥需求依然偏弱。因此，工业增速反弹的持续性尚有待观察。

　　本周，市场自前低之后的反弹之旅尚未结束，但4000点之上的多空分歧将有所加剧。在近期两融融资规模持续下降之际，短期资金来源的有效性成为影响市场的重要因素。建议投资者继续关注军工、高端制造、电力、环保等行业的相关机会，主题则继续看好国企改革概念。