中国公司海外购矿加速 “镍矿概念”或爆发(7)

　　中国中冶:高管自购股票，公司价值低估

　　机构：宏源证券 研究员：赵丽明 日期：2011-09-14

　　事件:

　　公司高管自有资金购买公司股票。公司部分董事、监事和高级管理人员于2011年9月13日以个人自有资金从二级市场购入公司A股股票合计41.5万股，成交价格在人民币3.04元至3.07元之间，上述人员自愿在担任本公司董事、监事、高级管理人员期间将所购股份自购买结束之日起锁定三年。

　　点评:

　　公司高管购买公司股票，公司价值低估。公司部分董、监、高人员自购公司股票，并自愿锁定三年。公司高管认可公司股价偏低，价值低估。

　　海外市场空间改善公司冶金工程发展空间。公司是全球最大的冶金工程承包商，拥有黑色和有色冶金工程完整产业链。公司和国外同行相比具有较大优势，但国际市场份额和公司实力很不相称。未来公司将积极拓展海外市场，提升公司冶金工程市场空间。

　　公司是国内垃圾焚烧企业龙头，污水处理有望成为新的增长点。公司垃圾焚烧业务占有市场份额40-50%。工业和生活污水处理规模也日趋壮大。随着国内环保投入的增长，固废处理和污水处理有望成为公司新的增长点。

　　盈利预测及投资建议:我们预计2011年、12年和13年，公司EPS分别为0.3元、0.42元和0.58元，公司合理股价为4.94元，给予“买入”评级。