高成长已成定局 调整后最具爆发力的六大牛股(5)

　　聚龙股份：顺应潮流把握先机 高成长已成定局

　　国内首创的人民币流通管理系统是公司保证高毛利率的竞争利器。该系统配合清分智能处理终端使用，可以支持商业银行、现金中心的货币流通业务以及人民银行的监管。系统按清分终端数量收费，不仅提升了公司清分产品的附加价值与竞争能力，也将提升公司综合毛利率。

　　目前，要使用该系统必须购买公司清分产品与之配套。为迅速占领软件系统的市场，公司将考虑对平台进行开放，接入更多厂商的清分设备。

　　公司综合解决方案配合央行新形势下的纸币流通管理，定价在商行承受范围以内。目前，央行将流通管理的触角向银行柜台延伸，期望做到对货币流通信息的实时获取。公司的解决方案不仅满足央行的这一需求，也可以提升商业银行的资金使用效率，减少物流成本。

　　央行将使用政策工具达到转移清分成本、提升管理能力的目的。

　　公司将借助管理系统与快速的客户需求响应能力战胜竞争对手。公司主打的小型清分产品的最大竞争对手为"中钞信达"。作为民营企业，公司能根据客户需求做出快速响应，管理系统的推出就是一个很好的证明。

　　未来公司将有次序地丰富人民币流通管理系统的功能。公司将与央行、现金中心、商行一起共同丰富系统功能，增加该系统的用户粘性。

　　预计2011 年内销售小型清分智能终端超过5000 台、其他清分设备超过2500 台、捆钞机超过3500 台、ATM 销售在50 台左右。

　　给予"买入"评级。我们预计2011 年至2013 年，公司营业收入为2.4亿元、3.5 亿元、5.3 亿元；可实现归属于母公司所有者净利润6612 万元、8997 万元、1.26 亿元；对应EPS 为0.78 元、1.06 元、1.49 元。给予"买入"评级。

　　公司有季节性波动、无法持续获得税收优惠及政府补贴的风险。(民族证券)