工信部力推智慧城市规划 12股底部崛起(6)

　　综艺股份（600770）：光伏产业创造价值 信息技术拉动成长

　　光伏业绩支持股价,信息技术产品可能超预期增长

　　公司是光伏海外电站建设的先行者,受益中国企业全面进军海外电站建设市场的大趋势,业绩发生质变。海外电站已有相当订单在手,明年预计销售120MW以上。光伏业务今年0.28元,明年0.62元的业绩贡献,已经足以支持公司股价。预计超导滤波器及龙芯产品明年起拉动业绩高速增长。公司今明2年业绩0.48、0.95,合理价格24元,建议买入。

　　大举进军全球光伏电站建设市场,带动业绩质的飞跃

　　公司大力拓展海外光伏电站业务,并籍此驱动晶硅产业链快速发展。预计10、·11年安装量60MW和120MW,在A股公司中居于首位。中国企业进入国外光伏电站建设市场,是2010年开始的新趋势。优势在于:1)制造能力;2)成本优势;3)资金充裕。公司作为市场先行者,今明2年业绩将实现大幅增长。预计电站和晶硅电池业务10、11年EPS贡献0.28、0.62元,仅此即可支持公司股价。

　　公司的非晶硅薄膜项目,由于1)投资显著低于同业;2)采用普通玻璃,自镀导电膜等工艺;而成本优势明显。该技术将为公司开拓荒漠电站建设市场提供更强的竞争力。

　　龙芯云计算解决方案进入政府推广目录,明年起拉动增长

　　公司龙芯云计算解决方案,受益来国家对于信息安全性越来越高的要求。在政府、军方及五大信息安全行业空间广阔。目前该系统已在北京、江苏、重庆、深圳等地区取得实质性突破。预计公司信息产业10、11年EPS贡献0.03元,0.11元。明年起成为公司又一主要增长点。

　　超导滤波器即将打开市场,未来发展空间广阔

　　公司集中精力将其超导滤波器推广到实际应用领域,并有望年内实现正式销售收入。EPS贡献分别为0.01元和0.04元。由于该产品效能显著,客户需求迫切且公司在该领域处于独占地位,可能带来大批量订单,明年出现超预期突破的可能较大。（光大证券 王海生 袁瑶）