周五机构一致最看好的10金股(5)

　　中海油服（601808）：蓬莱19-3事件影响有限 长期将形成利好

　　事项:

　　9月2日,国家海洋局向事故处臵不力的康菲石油中国有限公司(康菲中国),发出了蓬莱19-3油田“三停”指令。即,在整个蓬莱19-3油田停止回注、停止钻井、停止油气生产作业。此次停产涉及在渤海湾停止作业的231口井,包括180口生产井和51口注水井。9月5日康菲中国宣布已完成停止蓬莱19-3油田的钻井、注水及生产作业的程序,共计231口井停止了作业。

　　盈利预测。我们预测公司今年全年实现每股收益0.97元,公司上半年实现每股收益0.46元,符合预期,下半年预计将实现0.51元。目前公司的市盈率为13.8倍,重申“买入”评级,目标价位19元。（华宝证券 王合绪）

　　浙富股份（002266）：守望大单 驱动增长

　　投资要点:

　　订单驱动是公司估值上扬的主要逻辑。公司是典型的按单生产型企业,公司订单执行周期比较长,通常在3-4年,订单的签订基本决定了公司未来的业绩,因此可以说订单是公司业绩的提前反映。我们通过研究公司历史股价变化发现,公司估值较高的时期,均是来源于大订单的驱动。因此,判断公司订单的走势,是判断公司价值的主要因素。

　　公司是国内水电机组制造领先企业。公司是国内大中型水电机组的主要制造商之一,在灯泡贯流和轴流转桨式机组方面具有一定的技术优势。公司的订单走势主要取决于几大市场的走势。目前我国水电建设正在进入一个高景气期,按照我们的估算,“十二五”期间,我国常规水电将形成年均168亿的市场,抽水蓄能年均16.58亿。公司或将分享其中10%的市场份额。海外是公司另一个可期待的市场,预计公司年内海外有望突破3亿订单。综合以上,预计公司2011-2013年新增订单分别为20、24、27亿。

　　涉足核电,做全面的能源设备供应商。公司增资华都公司,涉足核岛控制棒驱动结构市场,该产品毛利可达50%-60%,是核电中的核心设备。此外,公司将与中核集团合作成立合资公司,业务方向将为小型反应堆设备。这两项业务的具体开展都将主要依托中核集团的支持,3年内难以贡献业绩。鉴于国内水电开发的日趋成熟,公司涉足核电反映了管理层对于公司战略发展的考虑,但核电业务能否迅速成长,我们还需静观其变。

　　估值和投资建议。给予公司“买入”评级。2011-2013年EPS分别为0.69、1.11、1.56元,对应当前股价市盈率27.68、17.27、12.31倍。按照订单推高估值的逻辑,订单的签订高峰,将成为支撑公司估值水平的决定因素,参考报告中对于水电设备行业的分析,我们认为公司下半年到2012年上半年将进入订单高峰期。给予公司40倍市盈率,6-12个月目标价27.5元。（湘财证券 朱程辉）