五成公司“钱紧” 十只大盘股“不差钱”(4)

　　国投电力经营现金净额28亿净利增长3%

　　数据统计显示，国投电力上半年实现营业总收入96.08亿元，同比增长26.75%；实现净利润12167.63万元，同比增长2.84%；实现经营活动性现金流27.51亿元，同比增长40.82%，每股收益0.061元。公司表示，公司电力产品实现营业收入83.68亿元，同比增长21%，增长的主要因素是国投津电受益于社会用电量增加及机组运营状况平稳，发电量同比增加；华夏电力、靖远二电受益于社会用电增长、区域水电出力下滑，发电量同比增加；国投大朝山受益于来水情况较好以及上游电站建成蓄水，发电量同比增加；酒泉风电等新能源项目全面投产；部分火电机组电价上调。

　　从机构进出来看，二季度的前十大流通股东以机构投资者为主，合计持有156388.95万股(占流通比78.39%)，上期持有61145.47万，社保基金合计持有5666万股(占流通盘的5.37%)，较上期不变，新进平安保险合计持1769.97万股。股东人数持续减少，筹码进一步集中。该股最新收盘为6.24元，昨涨幅0.81%，月内涨幅-5.88%。

　　申银万国表示，国投电力的业绩略超预期，未来业绩稳步增长。公司目前控股装机约1269万千瓦，而在建有约1100万千瓦水电机组，随着水电机组的逐步投产以及水电支持政策的逐步出台，将给公司带来稳定的业绩增长。维持公司2011-2013年0.22元、0.31元、0.48元的盈利预测，维持"增持"评级。

　　西山煤电经营现金净额23亿净利增长9%

　　数据统计显示，西山煤电实现营业收入150.78亿元，同比增长66.89%；归属于上市公司股东的净利润18.64万元，同比增长9.4%；实现经营活动性现金流22.78亿元，同比增长75.53%，每股收益0.5916元。公司表示，公司对稀缺冶炼精煤等部分产品上调售价，商品煤综合售价为809.18元/吨(不含税)，同比增长12.99%。报告期煤炭销售收入91.39亿元，同比增长37.66%，主要是销量同比增加202万吨，增加收入10.79亿元，商品煤综合售价上涨增加收入14.22亿元；报告期煤炭收入占主营业务收入的61.83%，同比减少12.53个百分点；焦化收入占主营业务收入的31.73%，同比增加18.28个百分点，原因是报告期子公司首钢京唐西山焦化公司焦炭、煤气等焦化收入较同期大幅增长(焦化收入46.91亿元，同比增长184.32%)。

　　从机构进出来看，二季度的前十大流通股东中，新进中国人寿一产品持有1192万股；易方达旗下两家基金合计持有5151万股(上期为5188万股)。股东人数较上期增加14.18%，筹码集中度仍有待提高。该股最新收盘为22.11元，昨涨幅1.42%，月内涨幅-4.29%。

　　华泰联合表示，西山煤电的宁苛瓦改扩建工程部分已完工，兴县二期投产可期，预计2011-2013年公司每股收益分别为1.19元、1.48元和1.89元，对应的市盈率分别为20倍、16倍和13倍，处于焦煤行业平均水平。考虑公司焦煤资源的稀缺性，且未来焦煤价格仍有上涨预期，继续给予公司"增持"评级。