今日最具爆发力的六大牛股(12.4)(2)

　　浙江龙盛(600352)：染料业务景气回落不改公司做强决心

　　类别：公司机构：国联证券股份有限公司研究员：吴程浩日期：2019-12-03 

　　低迷需求拖累染料业务，公司业绩增速出现放缓

　　今年前三季度公司染料共计销量16.5万吨，同比下降11.6%，染料业务整体相对低迷，虽然"321"响水事件推动了中间体间苯二酚及分散染料价格的快速上涨，但受制于需求端的不景气，分散染料价格在经历了二季度的高点后，回落到了年初的低位水平。染料业务的回落使得公司业绩增速出现放缓，2019年Q3单季度公司实现营收69.74亿元，同比增29.17%；归母净利润13.51亿元，同比增2.30%，而Q1及Q2单季度归母净利润增速分别为62.54%、17.35%。

　　围绕中间体优势继续优化产业链布局，加宽护城河

　　由于间苯二胺及间苯二酚均具备较强的技术工艺及环保壁垒，自上市以来公司凭借强大的技术研发实力重塑了间苯二胺/酚中间体竞争格局，是公司染料业务的核心壁垒之一，由于间苯二胺/酚也是众多化工品的中间体原料，因此天然的成为了公司的一块现金奶牛业务。公司目前有3万吨间苯二酚产能，和6.5万吨的间苯二胺产能，未来规划间苯二胺产能扩大到10万吨/年，间苯二酚产能扩大到5万吨/年，继续巩固中间体竞争优势。除强化现有业务板块之外，今后公司将继续通过持续的内部研发投入和外部的并购来丰富产品线，目标最终成为跨多个领域的世界级特殊化学品生产服务商。

　　盈利预测及评级

　　预计公司2019年~2021年归母净利润分别为49.7亿元、52.0亿元、55.0亿元，对应EPS分别为1.53元、1.60元、1.69元，虽然目前公司染料及中间体业务受需求低迷影响出现下滑，但公司对中间体护城河在持续加宽，同时倚靠内生外延并举的方式打造新的战略边界，公司未来存在着巨大的成长空间，因此维持"推荐"评级。

　　风险提示

　　原材料价格大幅波动、中美贸易摩擦加剧

　　梦网集团(002123)：与阿里云高层次合作 构建5G时代强大的B端服务生态

　　类别：公司机构：安信证券股份有限公司研究员：胡又文/曹佩日期：2019-12-03 

　　公司今日公告，子公司深圳市梦网科技发展有限公司近日与阿里云计算有限公司签署战略合作协议，双方同意就智慧城市、政府、企业等领域进行产品与技术、解决方案与服务、市场联合营销与拓展等全方位的交流与合作，以共同推进相关领域云服务业务的发展。

　　细节彰显双方合作的层级和深度。此次合作的看点有三方面：

　　此次合作诸多细节彰显双方的协同深度：1、在合作期（三年）内，在金融和政务行业落地标杆客户和案例至少10家，共创解决方案不少于2个；2、近期双方将在金融领域选择标杆客户，共同推广阿里云的金融云相关产品，形成合作案例和协同模式，并向更大范围的客户进一步推广；3、双方将共同探索在具备条件的地区合作运营智慧城市、数字城市的产品解决方案，促进阿里巴巴在零售、电商、物流、交通等领域的优势产品的快速推广和落地；4、双方将共同研发和推广基于阿里云的智能外呼、云通信隐私小号、AI云小蜜、移动消息推送、CEN等解决方案。

　　合作形式是互惠互利的。阿里云将采购确定了20亿条富信（三年）以及年度百亿条短信。在合作期内（三年），梦网科技向阿里云采购的云计算资源将达到1500万元以上。

　　合作产品立体化多样化，面向不同行业打造整体解决方案。梦网科技此次与阿里云合作，旨在打造不同行业云计算整体解决方案的能力，运用企业服务号、富信、视频彩铃为阿里巴巴生态系统的商家和合作伙伴提供营销服务能力。

　　公司企业短信业务竞争优势得到进一步强化。市场对于企业短信业务存在巨大的预期差，2019前三季度全国移动短信业务量同比增长40.8%，而去年同期增速为14%，增长持续提速。根据行业调研，公司拥有20多万企业用户，历经五年时间将市占率由2%提升至12%，成为国内市占率最高的第三方企业短信服务提供商。阿里巴巴年度百亿条短信的采购订单以及大量的B端企业客户将继续巩固公司在企业短信市场的领先优势。

　　富信的持续落地已成常态，产业端重磅的合作亦是常态，5G时代强大的toB服务生态呼之欲出。今年以来，先后有阿里、腾讯、华为以及Twilio与公司形成合作，公司在5G时代的地位已被产业充分认可。通过这次合作，富信今年录得第三次三年20亿条富信订单，目前在电子发票、ETC、电商生态等场景持续落地，样板案例的持续落地为后续富信的发展提供坚实的基础。随着5G时代的到来，公司正在加速打造强大的toB服务生态。

　　投资建议：公司与阿里云的合作不仅仅是场景的落地和合作，未来阿里巴巴庞大的B端客户体量将为公司各项业务发展提供巨大的空间。上调公司2019-2020年公司EPS至0.50元、0.92元，维持买入-A评级，上调6个月目标价至30元。

　　风险提示：富信推广不及预期；行业竞争加剧；股权激励考核目标完成不及预期。