今日最具爆发力的六大牛股(6.15)

　　创业软件(300451)：承建项目斩获大奖创新业务稳步推进
　　
　　事件：

　　第二届全国基层卫生信息化应用创新大赛决赛结果在第二届基层卫生信息化与能力建设学术年会的开幕式上公布，公司承建的上海市闵行区古美社区卫生服务中心"社区家庭医生全面预算云管理"项目斩获一等奖。

　　投资要点：

　　公司为医疗信息化行业领军企业

　　公司自成立以来就一直专注于医疗卫生信息领域，经过20年发展现已成为医疗信息化行业的领军企业，营销网络遍及全国30多个省市，用户数量增长到6,000多家，累计实施一万余个医疗卫生机构信息化项目。

　　医疗信息化业务快速增长，奠定公司成长基调

　　受益于医疗卫生机构的信息化建设需求释放，公司17年医疗信息化业务营收6亿元，同比增25%，与往年相比千万级大项目订单数量显著增加，且18Q1延续增势，公司医疗信息化订单金额达1.7亿，同比大幅增长。我们认为在此次以临床信息系统为主导的医疗信息化建设大潮下，合规要求（卫计委4月发布《全国医院信息化建设标准与规范（试行）》明确医院信息化建设要求）和医院自发性需求（医院在收入状况欠佳情况下有利用信息化建设降本增效的动力）有望推动公司医疗信息化订单持续增长。

　　创新业务稳步发展，打开中长期成长空间

　　在创新业务方面，公司将智能医疗信息系统（智慧医疗）和区域医疗健康运维服务（健康城市）领域作为未来重点拓展方向。17年内公司相继承建了南京浦口区和浙江桐乡市的区域卫生大数据项目，建立起人口健康大数据中心样板城市；中标福建医科大学附属协和医院"医疗大数据挖掘分析平台"项目，在互联网健康医疗协同大数据技术领域积极探索。同时，公司参与的中山市区域卫生PPP项目已经取得阶段性突破，树立了平台运营的典范：卫生信息平台基础架构已搭建完成，基于平台的六大类业务管理系统建设正全面推进。我们认为公司的创新业务在经过前期的探索和试点后有望逐步进入兑现期，为公司中长期成长打开空间。

　　首次覆盖给予"推荐"评级

　　预计公司2018-2020年净利润分别为2.1亿元、2.6亿元、3.1亿元，对应EPS分别为0.43元、0.53元、0.63元。我们看好公司在医疗信息化领域以及创新业务方面的中长期发展，首次覆盖给予"推荐"评级。

　　风险提示

　　医疗信息化行业竞争激烈；创新业务拓展不畅；（国联证券）

　　利安隆(300596)：抗老化剂隐形冠军连续高成长全球新巨头
　　
　　高分子材料抗老化剂行业空间较大，需求增速快，供需格局好。公司凭借着技术优势和渠道优势，具备很强竞争力，布局明确，长期成长性确定。我们预计公司2018-2020年净利润分别为1.70亿、2.42亿和3.08亿，PE分别为27倍、19倍和15倍，维持"强烈推荐-A"投资评级。

　　高分子材料抗老化剂规模大成长性好，未来大有可为。

　　高分子材料抗老化剂是一个规模较大、并长期保持一定成长性的行业。2016年全球五大高分子材料产量合计为5.05亿吨，按照抗老化剂3‰的平均添加量和5万元/吨的均价测算，高分子材料抗老化剂的需求规模为758亿，远远高出目前的产能供给。目前下游的涂料、胶黏剂、工程塑料以及其他高分子材料增速较好，抗老化剂需求量持续增长；大量高分子材料对品质的要求持续提升，抗老化剂渗透率有望不断上升；而且新的高分子材料不断推出，抗老化剂也得随之与时俱进。所以未来全球抗老化业务在很长一段时期内将大有作为。2016年国内五大高分子材料产量合计1.60亿吨，占全球比例31.68%，未来中国、印度及一些东南亚国家高分子材料产量快速增长，给国内企业带来了非常好的发展机遇。此外，国内抗老化剂企业产能占全球产能比例较小，参照其他化学助剂的发展进程以及国内龙头的发展趋势，国内龙头企业有望占据更高的市场份额。

　　公司凭借丰富的技术优势和强大的客户壁垒，历史成长性非常显著。

　　公司是国内高分子材料抗老化剂行业龙头企业，品牌在全球具有较高知名度。公司凭借丰富的研发经验和应用技术，通过二十多年的发展与积累，客户几乎涵盖了各个应用领域全球著名的高分子材料企业。抗老化剂虽然添加量小，但对高分子材料的质量影响至关重要，所以下游企业对供应商要求很高。公司与下游客户在产品开发、供应保障、可持续发展等方面深度合作，具备了非常强的渠道壁垒。

　　2011~2017年，公司净利润平均复合增速37.02%，2014~2017年，公司净利润平均复合增速42.47%，历史成长性非常显著。

　　全面布局抗老化剂各领域，未来高成长确定性强。

　　高分子材料抗老化剂品种多，不同种类产品工艺差别大，应用技术难度高，具有较高的技术壁垒。目前全球只有个别企业能进行全品类覆盖，也只有少数企业拥有应用技术开发能力。公司凭借着长期的技术积累，实现了各品类抗老化剂的供应，并且具有较强的应用技术开发能力。上市前，公司产能有限，产品长期供应不足，上市后筹备了一定规模的新建产能，在宁夏中卫、珠海、浙江常山都投建了抗老化剂产能。未来，随着公司规划产能的逐步投产，将不断优化产品结构，大幅提升市场供应能力和保障能力，长期高成长确定性强。

　　维持"强烈推荐-A"投资评级。公司所在行业有很大发展空间，需求增速较好，公司布局明确，行业竞争力强，成长性确定。我们预计公司2018-2020年净利润分别为1.70亿、2.42亿和3.08亿，EPS分别为0.95元、1.34元和1.71元，PE分别为27倍、19倍和15倍，维持"强烈推荐-A"投资评级。

　　高分子材料抗老化剂行业增速较快、供需格局好，属于前景非常好的新材料行业，公司凭借自身优势和未来布局，有望跻身全球行业前列，目前正处于业绩的高速增长期，对应18年业绩，给予33-34倍目标估值，目标价为31.35-32.30元。

　　风险提示：业务快速扩张的管理风险，项目投建较慢的风险，汇率波动及宏观环境变动的风险。

　　我们的观点：

　　我们认为公司凭借着强大的技术优势、客户壁垒以及现有产能布局，市占率将快速提升。公司现有业务增长空间很大，未来有望成为行业新巨头。未来至少5年左右，都将保持连续的高成长，目前只是处于从国内龙头向全球巨头发展的起步阶段。目前，公司拥有"行业需求持续增长且产品供不应求"、"利安隆有做大的机遇和规划"、"国外巨头没有产能扩张、国内同行竞争力一般"等多个机会，实现快速成长的确定性很高。

　　行业机会

　　国内需求10%以上增长，全球需求5-10%的增长，目前供应缺口较大，而且未来长期都有望供不应求。

　　公司的优势

　　公司目前是国内龙头，全球知名度较强，其优势有：

　　1、通过优势品种以及多年的开拓，进入了全球众多高端客户的供应体系，拥有非常宝贵的客户资源；

　　2、公司是国内同行中唯一能进行自主研发并开拓新产品的企业；3、公司拥有一只具备20多年行业应用经验的团队，能给下游提供完善的解决方案和及时的售后服务。

　　公司的规划

　　不断完善产品配套，提高差异化服务能力，加强U-PACK全球客户合作开发能力，设立全球营销网络全面参与全球主要客户群的服务竞争，努力实现进入全球抗老化技术领域领先企业的目标。

　　同行竞争情况

　　抗老化剂全球主要竞争对手有德国BASF、韩国Songwon、美国Addivant、日本ADEKA等，目前国外的竞争对手都没有大规模扩张产能的规划。

　　国内同行中，其他竞争对手主要覆盖抗老化剂的单一领域，在全面布局、研发以及客户方面，难以与公司匹敌。而且，公司在环保方面相比于国内其他企业，也具备非常明显的优势。(招商证券)