今日最具爆发力的六大牛股(11.10)(6)

　　伟星股份(002003)：员工持股计划彰显长期发展信心

　　核心观点：
　　公司披露第一期员工持股计划草案，拟由不超过 330 名员工（含董监高 9 人）认购 5000 万元，并配上 1 亿元优先级信托资金组成集合资金信托计划。 本次员工持股计划将在股东大会通过后 6 个月内通过二级市场交易取得公司股票，锁定期 1 年，存续期 3 年。

　　员工持股计划覆盖面广，充分彰显公司长期发展信心
　　本次员工持股计划预计覆盖 330 人，其中董事、监事和高级管理人员 9人，认购金额预计不超过 460 万元，占总体比例 9.20%，其他员工为核心骨干人员，认购金额预计不超过 4540 万元。此外公司控股股东伟星集团对 1.5亿元集合资金信托计划承担补仓义务，并对其中 1 亿元优先级本金及收益提供差额补足。本次员工持股计划存续期 3 年，锁定期 1 年，将公司发展业绩与员工利益深度绑定，彰显长期发展信心。

　　公司营收稳健增长，原材料涨价背景下盈利能力保持稳定
　　2017Q1-Q3，公司单季度收入同比增长 14.39%、 23.46%、 13.28%， 整体保持稳健较快增长。 公司持续提升产品设计生产能力，优化生产效率，并基于此进行销售攻坚，对于国内客户深挖需求，对于海外市场积极拓展。公司产品销量保持良好增长势头，且原材料涨价推动产品价格提升，共同驱动收入增长。 17 年前三季度公司毛利率 42.58%，同比微降 0.59pct，在原材料大幅提价背景下整体盈利能力保持稳定，显示出公司的核心竞争力。

　　17-19 年业绩预计分别为 0.58 元/股、 0.67 元/股、 0.76 元/股
　　按最新收盘价计算， 对应 17 年 PE 19 倍，考虑到公司龙头地位，业绩稳健增长， 且孟加拉工业园明年有望释放产能，维持"谨慎增持"评级。

　　风险提示
　　原材料涨价风险；人民币汇率波动风险；军工业绩低于预期风险（广发证券 糜韩杰）