今日最具爆发力的六大牛股(7.25)

　　中牧股份(600195)公司事件点评：总经理人选已定 国企改革正在稳步推进

　　事件：

　　7 月23 日，公司公告称经履行向社会公开招聘总经理的相关必要程序，同意聘任吴冬荀先生为公司总经理。任期自董事会审议通过之日起三年。

　　事件点评：

　　1.总经理人选已定，改革正在稳步推进。公司新任总经理吴冬荀先生系公司原副总经理兼生物制品事业部部长，对公司各项业务特别是生物制品业务十分了解，任职期间推动了公司口蹄疫疫苗业务的市场化转型。总经理人选确定之后，公司将更加坚定地推进市场化转型工作，转型进程也有望提速。我们认为市场化转型实质上是改革的重要一环，新任总经理上任标志着改革正在稳步推进中。此外，公司管理层激励计划将在今年10月18 日前公布，国企改革正在从预期走向现实。

　　2.H7 亚型禽流感疫苗秋季招采已经开启，公司将受益于此次秋招。近日，农业部下发通知，决定从今年秋季开始对全国家禽全面展开H7N9 免疫工作，统一采用重组禽流感病毒（H7+H5）二价灭活疫苗替代重组禽流感病毒H5 二价或三价疫苗。随着禽流感疫苗市场渗透率的不断提高和H7 亚型禽流感疫苗投入使用，禽流感疫苗市场规模将保持高速增长，到2020 年市场规模有望达到30 亿元。公司旗下控股子公司乾元浩生物制品有限公司是7 家获得该疫苗生产批号的企业之一，其生产的禽流感疫苗市场占有率仅次于青岛易邦，位居行业第二。公司有望利用其现有的市场地位和政府招采的渠道优势迅速抢占禽流感疫苗的市场份额，巩固其龙头地位，预计公司将受益于此次秋招。

　　3.公司价值被严重低估，与行业龙头地位不符。公司目前市值78.7 亿，除去持有金达威22.97%的股权价值之后，实际市值仅59 亿元，只相当于生物股份总市值的27%，这与公司行业龙头地位不符。未来公司将经历一个价值修复的过程。

　　盈利预测：我们预计公司17-19 对应的EPS 分别为0.91 元、1.16元和1.48 元，对应的PE 为20 倍、16 倍和12 倍。

　　风险提示：市场开拓不达预期、改革不达预期。(方正证券)

　　华控赛格(000068)公告点评：设立同方苏州环境 深化业务布局

　　设立同方苏州环境，深化环保业务布局

　　7月22日，公司发布公告：以自有资金出资5000万元使用同方商号成立全资子公司同方苏州环境（暂定名）。设立全资子公司使用的商号来自同方股份，主营信息技术与技能环保，控股股东为清华控股，涉及关联交易，新设子公司将从“同方”的品牌形象中受益。新设子公司营业范围涉及环境咨询、水环境治理、固体废物处理与处置、土壤修复、环境监测与检测等，将进一步深化公司环保业务布局，满足公司发展环保业务的战略需求。

　　持续转型，化身清华系环保产业平台

　　公司初始主营业务为电子元器件和液晶电视产品生产，之后出现经营困难，寻找资产重组机会。于2013年实现实际控制人的变更，华融泰成为实际控制人，自此开始清理公司传统业务，寻找转型突破，并于2015年获得清控人居环境研究院70%股权，正式化身清华系环保产业平台。之后于2015年9月收购北京中环世纪，借收购持续转型，积极布局海绵城市建设及其他相关环境产业，形成“融资+规划+设计+建设+运营”的完整产业链。公司有望依托清控系成为海绵城市建设领域龙头。

　　沐海绵城市东风，业绩有望迎收获期

　　我国在高速城市化进程中，面临着较为严重水资源不足问题。同时，近年来我国城市内涝与缺水频发，传统城市水系统基础设施落后，亟需系统解决方案，海绵城市是城市开发建设新模式。受益于国家海绵城市建设试点政策，公司依托清控系，凭借其技术专利与丰富经验，率先抢占海绵城市规划咨询、工程建设市场。随着海绵城市建设试点城市陆续公布，公司重点参与迁安、萍乡、遂宁等试点城市项目建设。随着海绵城市咨询规划需求的放量，以及在“十三五”第一年环保规划类项目数量较多的背景下，业绩有望迎来收获期。

　　海绵城市先发优势明显，维持“买入”评级

　　公司依托清控人居，凭借项目经验和领先技术，在海绵城市领域先发优势明显，随着政策加码，海绵城市迎落地良机。考虑到迁安11.2亿、遂宁10亿、玉溪14.1亿的PPP项目在17年即将大面积开工，未来项目落地助力业绩向上，我们调高对公司的17-19年归母净利润预测，2017~2019年EPS为0.16/0.31/0.47（前次预测17-18年EPS为0.12/0.26），目前股价对应2017~2019年PE为40/20/14倍，参考水处理行业内可比公司18年PE年平均估值为32倍，我们调低公司18年的PE为30-34倍（前次为40-41倍），目标价调低为9.3-10.5元（前次为10.40-10.66元），维持“买入”评级。

　　风险提示：项目进度不达预期。（华泰证券）