周一机构一致最看好的10金股（10.31）

西部材料：做深稀有金属材料，聚焦核电军工环保

　　产品转型升级稳步推进，三季度业绩保持增长。2016年三季度，公司营业收入3.22亿，归母净利343万，同比增加29.91%和83.62%。原因有三：一是转型升级不断见效，产品结构持续优化，高附加值产品占收入比提升较大；二是由于持股比例发生变化，对西部钛业的亏损本年度按51%比例计算，而上年1月-7月按100%计算；三是银行借款利率下降以及利用募集资金补充流动资金、偿还银行借款减少财务费用。
　　公司转型迫在眉睫。由于具有科研院所的背景，公司科研实力强大，但是上市以来，盈利能力较差，产品众多却没有形成自己的明星产品，这也是许多科研院所公司的通病，此外诸多稀有金属材料领域不景气及产品附加值较低都是公司发展停滞的主要原因。近年来，公司管理层也是意识到这一点，积极转型，聚焦下游景气度高的产品，比如军工、核电以及环保等。
　　定增募投项目助力公司焕发新生。公司非公开发行已经完成，共募集资金9.4亿，主要的募投项目是“自主化核电站堆芯关键材料国产化”和“能源环保用高性能金属复合材料”。其中，核电材料项目总投资3.5亿元，建设期21个月，完全达产对应营收3.78亿，净利润9700万；能源环保材料项目主要是建设稀有金属复合材料生产线，主要用于核电汽轮机组冷凝器、火电厂环保脱硫烟囱内衬等，项目投资总额2.8亿，完全达产对应营收4.2亿，净利润5700万，建设期24个月。
　　首次覆盖，给予“增持”评级。公司专注稀有金属材料领域，虽然公司内部产品分散，但是近年来公司不断转型升级，优化产品结构，聚焦需求景气度高的子行业，募投项目更是助力公司换发新的活力。预计公司的2016-2018的EPS分别为0.2元、0.44元、0.91元，对应当前股价的PE是158倍、72倍、35倍，首次覆盖，给予“增持”评级。
　　风险提示：募投项目进度低于预期；下游需求低于预期；稀有金属材料行业的政策风险。（国海证券）

兴民智通：业绩基本符合预期，深耕车联网挖掘价值

　　事件：公司2016年前三季度实现营业收入9.2亿元，同比增长10.3%；其中归属于上市公司股东的净利润为3904万元，同比增长85.3%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3317万元，同比增长108.6%。主营业务毛利率20.6%，同比增加7.2个百分点。
　　点评：英泰斯特保持高速增长，预计全年出货量在12-15万套左右。公司上半年车用无线及集成产品业务实现营业收入7098万元，毛利率61.9%，我们预计英泰斯特的TBOX产品销量大约6-7万个，截至三季度，由于受国家新能源补贴资金尚未发放、补贴政策调整及新能源专用车推荐目录暂未出台等影响，国内新能源汽车产销量并未在三季度得到明显爆发，因此我们预计前三季度公司TBOX出货量在9-11万套左右，全年大概在12-15万套左右。
　　非公开发行拓展T-BOX及数据运营服务、车载电子产品等业务。公司10月15日发布非公开发行股票预案，拟发行不超过1.8亿股募集21.7亿元，用于车载终端产业化、数据运营服务、智驾服务及体验中心等项目建设，其中公司实际控制人认购不低于1亿元；此外，上述部分募投项目由公司9月份刚收购的子公司九五智驾（2.5亿元收购58.2%股权）作为实施主体，待募集资金到位后，公司将采用6.5亿元增资九五智驾的方式实施上述两个募投项目，增资完成后公司持股比例达到82.9%。九五智驾2016年至2019年业绩承诺分别不低于800万元、2000万元、3000万元和4000万元。
　　车联网迎来黄金发展时期，硬件设备+数据运营服务蕴含大价值。我们预计智能网联相关政策、技术路线图将在年内陆续发布，同时新能源汽车安全管理、实时监控等国标也会出台，政策的强力护航与支持将为公司车联网发展提供强劲动力（英泰斯特是多个车联网标准起草单位），公司控股英泰斯特、九五智驾，参股广联赛讯、彩虹无线等一系列战略布局，彰显深耕车联网产业链决心。
　　盈利预测与投资建议。由于整体新能源汽车行业表现不及预期，我们下调公司业绩预测，预计2016-2018年EPS分别为0.12元、0.2元和0.26元，未来三年归母净利润复合增速达到69%，维持“增持”评级。
　　风险提示：新能源汽车及车联网发展增速或不及预期的风险，传统钢圈业务或下滑的风险，并购企业业绩实现或不及承诺的风险。（西南证券）