周一机构一致最看好的10金股（10.31）(5)

奥瑞金：三季度业绩稳步提速，大包装版图持续扩张
　　红牛销售回升，新增铝瓶罐纤体罐业务。公司三季度的收入增长，主要受益于红牛的销售改善，我们估计红牛Q3同比增速在20%左右，受其销量恢复带动，公司单季度收入明显回升。2015年公司在湖北咸宁投资的铝瓶罐和纤体罐生产线项目预计于今年年底建成投产；近期，公司拟在湖北咸宁新建啤酒铝瓶罐包装生产线项目，总投资不超过4.9亿元，规划年产能2.5亿罐。铝瓶罐由于具有罐体轻，易开启，定位高端等特征，并且适应了国内年轻化、时尚化等消费升级趋势，具有良好的市场增长区间。产品定价高于传统二片罐，有利于提升公司毛利率以及盈利能力。
　　国内二片罐市场触底，明年有望回暖，进军开拓海外市场。1）今年二片罐价格下降较大，我们预计行情已经见底，明年有望回暖。公司也积极整合二片罐行业，包括受让中粮包装27%的股权。2）同时，海外扩张也迈出重要一步。2016年9月，公司全资子公司的控股子公司香港奥瑞金贝亚有限公司与古巴冶金工业集团签订合作协议，共同在古巴开展铝罐的生产与销售业务。目前古巴国内居民的易拉罐饮料需求逐年提升，每年约为6亿罐；快消品行业的快速发展有望带动包装产品的需求。公司此次合作取得先发优势，也是公司落实国际化战略的重要步骤，提升国际市场的品牌知名度。同时，海外二片罐包装产品的售价稳定，公司在海外建厂并生产销售有利于提升公司二片罐产品的整体毛利率水平，提升盈利能力。
　　往产业链上下游延伸，智能包装业务持续突破。公司与全聚德签订二维码赋码加工合同，公司为全聚德提供包装袋外侧可变二维码赋码加工服务，并利用二维码实现全聚德产品的防伪查询及网络宣传功能，这是公司继与红牛进行二维码项目合作的又一重大举措。同时，公司与中科金财合作，实现互联网与二维码协同，充分利用大数据的商业价值，促进下游客户精准化生产。二维码业务是公司发展智能包装战略发展目标的重要一步，可以为下游客户搭建大数据平台，实现精细化渠道管理，帮助其提升供应链效率，并进一步推进双方深度战略合作，同时也是公司进军物联网，开拓包装行业新型商业模式的有利契机。此外，公司今年以自筹资金认购沃田农业20%股份，开启对下游消费行业的投资，助力公司综合包装整体解决方案提供商的发展定位。
　　完成收购欧塞尔，体育外延布局有效推进。公司完成支付法国欧塞尔足球俱乐部59.95%股权的收购价款700万欧元并完成相关股份转让。公司核心客户红牛、青岛啤酒等是国内许多体育顶级赛事的赞助商，本身布局体育产业具备先发优势。
　　盈利预测与投资建议，“买入”评级。公司近年来不断围绕主业丰富和完善大包装战略并通过多方位布局与包装业务协同发展，不断创新商业模式延伸服务链条。考虑公司基本面优秀，转型综合包装服务商战略持续落地推进并且开始海外拓展业务，我们预计公司16-18年EPS分别为0.53、0.62、0.71元。给予公司17年19倍PE，对应目标价11.78元，“买入”评级。
　　风险提示。功能性饮料行业竞争加剧，海外业务开展不及预期。（海通证券）

海利得：新产能稳步放量，三季度业绩加速增长
　　事件：海利得发布2016年三季报，前三季度实现营业收入18.80亿元，同比增长18.66%；实现净利润2.32亿元，同比增长36.52%；每股收益0.48元，每股经营性净现金流为0.52元。同时，公司预计2016年度归属于上市公司股东的净利润为2.54~3.13亿元，同比增长30~60%。
　　维持“买入”评级。2016年以来，公司车用丝和帘子布新生产线顺利建成投产，销售逐步放量；同时，新产品石塑地板销售情况良好，形成新增的收入和盈利。报告期内，公司营业收入同比增长18.66%，主要来自产能扩大后涤纶工业丝、帘子布、石塑地板等产品销量的提升，以及伴随原料价格上行和高端产品比例提升，产品均价的上升。1-9月份公司综合毛利率同比提升2.51个百分点至24.38%，主要是高毛利率的轮胎帘子布、车用丝等销售收入在总收入中的占比提升所致；期间费用率同比稳中小增0.72个百分点，公司业绩呈现快速增长势头。其中三季度单季度公司净利润8543万元，同比增长57.66%，达到上市以来单季度盈利新高。
　　海利得是我国涤纶工业丝领先企业，并逐步将业务延伸至轮胎帘子布和装饰材料领域。公司在车用涤纶工业丝和轮胎帘子布领域竞争优势突出，业务拓展成效明显，2016年上半年公司新产能投产，销售稳步放量，为公司近两年业绩提升提供有力支持；后期4万吨高模低收缩丝和3万吨帘子布项目稳步推进、石塑地板等新产品扩能放量等，将为公司更长期的增长提供动力。我们维持公司2016~2018年EPS为0.59、0.77元和0.98元的预测，维持“买入”的投资评级。
　　风险提示：普通丝行业持续低迷的风险；新产能认证进度慢于预期的风险。（兴业证券）