今日机构强推买入 六股极度低估（10.25）

云铝股份：拓展两头战略持续推进，目标价8.09元
　　事件：公司10月21日晚发布多份公告：（1）公司收购冶金集团所持泽鑫铝业31.78%股权后持股100%，（2）浩鑫投资11.2亿元建设铝箔3.6万吨/年、铸轧卷6万吨生产线，（3）公司与创能共同出资5000万元（公司占95%）组建慧创绿能并建设20MW铝空气电池产业化一期项目；（4）公司收购少数股东所持7.67%文山铝业股权后持股100%；（5）文山铝业出资2000万元成立广南矿业加强铝土矿勘探。
　　维持增持评级。公司强化“拓展两头、优化中间”战略，下游发力铝深加工业务，上游铝土矿资源保障增强，共筑业绩成长性。维持公司2016-2018年EPS预测0.29/0.55/0.65元，目标价8.09元，空间26%，增持评级。
　　铝箔扩产、铝空气电池产业化继续推进。公司为国内最大铝合金轮毂材料供应商，同时铝箔精度达0.004mm、技术世界领先，预计将借力交通用铝需求及电子元器件精度要求增长而持续发力铝合金铝箔加工业务，加速产品升级。铝空气电池寿命数千小时、续航相较锂离子电池优势巨大，鉴于前景广阔，有望成为下一代主流新能源电池，公司布局持续推进。
　　加码氧化铝业务强化资源保障。公司已有铝土矿资源1.5亿吨，预计五年内增储3亿吨，潜力可观。2016年底文山二期投产后氧化铝产能将增至160万吨/年、自给率升至70%，预计公司将加快老挝项目推进，扩大铝土矿资源优势并加速实现氧化铝100%自给。
　　风险提示：铝空气电池产业化进度不达预期。（国泰君安）

凤形股份：并购雄伟精工，切入汽车零部件，目标价59.65元
　　行业景气不佳，业绩持续下滑。凤形股份原主营合金铸球段的研发和产销，是国内耐磨材料龙头。近年来，受下游矿山、水泥等行业去产能、去库存拖累，客户需求萎缩，公司主业持续下滑，连续多年利润负增长。
　　寻求新机遇，切入汽车零部件领域。国内汽车行业稳增长、自主品牌龙头扩张，为本土零部件企业带来壮大成长的机遇。基于此，为摆脱传统主业颓势，公司积极进行产业并购，切入汽车零部件领域。
　　拟定增11亿元，收购雄伟精工。公司拟增发募集资金不超过11亿元，收购无锡雄伟精工100%股权。标的主营车身系统的座椅零部件、车身附件等，包括座椅骨架、安全气囊等相关冲压件等，应用场景丰富，并受益汽车轻量化趋势、产品有持续升级空间。
　　产品优质客户稳定，业绩对赌彰显信心，有望显著增厚业绩。雄伟精工技术先进、工艺成熟，为延锋江森、佛吉亚等多家全球主流零部件龙头供应冲压件产品，深耕全球供应链多年，是细分领域龙头，有效保障了公司长期盈利能力。同时，公司已与雄伟精工达成协议，2016、2017年实现净利润分别不低于1.15亿元、1.25亿元，且2016~2018三年累计承诺不低于3.75亿元，彰显信心。
　　盈利预测与投资建议。预计2016-2018年EPS为0.25元、0.17元、0.15元（基于原有业务），对应2016年10月20日收盘价PE为216倍、319倍、373倍。假设2017年完成并购雄伟精工、达成业绩目标并全年并表，预计2017年备考利润14011万元。参考A股有色金属材料、汽车零部件等相关标的，参考可比公司2017年动态PE区间分别27~54倍、32~74倍，综合考虑公司原主业下滑、并购标的细分龙头属性，给予公司主业、并购业务2017年分别20倍、55倍PE估值，给予目标市值71.77亿元；假设2017年按底价完成定增，备考总股本预计1.2亿股，市值对应目标价59.65元，给予“增持”评级。
　　风险提示。外延并购进度低于预期。收购标的业绩低于预期。主营业务持续恶化。（海通证券）